国内宏观政策：两会对科技、消费、投资进行全面部署，十五五纲要发布
　　近期（3月1日-3月14日）国内宏观主要聚焦以下几个方面：
　　政策基调方面，过去两周，全国两会圆满闭幕，2026年《政府工作报告》与《“十五五”规划纲要》正式发布，确立了本年度及未来五年的政策核心。首先，增长目标明确，2026年要求经济增长4.5%－5%，在实际工作中努力争取更好结果。其次，《“十五五”规划纲要》发布。3月13日发布的规划纲要部署了109项重大工程，涵盖六大重点领域：28项工程聚焦新质生产力与前沿科技，23项致力于现代化基础设施体系建设，25项落实民生福祉改善，18项推动绿色低碳转型，9项促进城乡融合，6项强化粮食与能源安全。该规划通过精准支撑，全面开启高质量发展新征程。
　　基建与产业方面,两会期间召开经济主题记者会。重点内容涉及基建领域推进“六张网”和重点领域建设（初步估算2026年这些方面的投资将超过7万亿元）；将充分挖掘服务业高质量发展潜力、实施北斗规模应用工程、深化“人工智能”行动等；“十五五”时期将实施一批能源领域战略性工程、养老服务基础设施建设等。此外，《关于2025年国民经济和社会发展计划执行情况与2026年国民经济和社会发展计划草案的报告》发布。计划报告在服务消费供给、投资方面提出了更多具体举措。
　　货币政策方面，继续实施适度宽松的货币政策，灵活高效运用降准降息等多种政策工具。央行行长潘功胜主持召开经济金融专家座谈会表示，下一阶段，央行将构建科学稳健的货币政策体系，加大逆周期和跨周期调节力度。
　　财政政策方面，继续实施更加积极的财政政策，赤字率拟按4%左右安排，拟发行超长期特别国债1.3万亿元、地方政府专项债券4.4万亿元。两会批准国务院提出的《关于2025年中央和地方预算执行情况与2026年中央和地方预算草案的报告》（详情解读可参见《质效优化、节奏积极——2026年财政预算报告学习》）。
　　地产政策方面，政府工作报告提出，加强初婚初育家庭住房保障，支持多子女家庭改善性住房需求；因城施策控增量、去库存、优供给，探索多渠道盘活存量商品房，鼓励收购存量商品房重点用于保障性住房等。
　　金融监管政策方面，关注证监会主席吴清在经济主题记者会的发言，包括深化创业板的改革，增设一套定位更精准、更具包容性的上市标准，积极支持新型消费、现代服务业等优质创新创业企业登陆创业板等。
　　贸易方面聚焦美国贸易新政、美国将开展新301贸易调查、两会期间外交部长阐述中美关系、国务院副总理何立峰赴第六轮中美经贸磋商等。
　　海外宏观政策：美以伊冲突持续升级
　　海外宏观政策聚焦美联储货币政策、美以与伊朗局势进展等。
　　美伊冲突持续升级。伊朗新最高领袖遇袭，并发表重要声明。美国正从军事、经济及其他方面彻底摧毁伊朗，美军下周将对伊朗进行“猛烈空袭”。伊朗封锁霍尔木兹海峡的威胁导致全球能源市场动荡，国内成品油价迎四年来最大涨幅。IEA协议释放4亿桶战略石油储备，美国、日本、德国均明确释放规模，以稳定能源市场。
　　风险提示：国内外货币政策持续分化，国内政策执行力度不及预期。