研究结论
　　本报告根据市场环境捕捉全球多资产的投资机会（覆盖A股、债券、黄金等国内资产，以及海外美股、日股、印股等权益资产），并根据常见的投资情景，设计相应的配置方案。组合均可通过相应的ETF/LOF产品实现跟踪。
　　2026年3月配置建议：（1）A股：内稳外乱支撑A股相对性价比，国内风险评价继续下行，确定性升高，风格继续关注具有盈利预期改善的中盘蓝筹，重点关注周期制造方向。（2）国内债市：通胀担忧与美联储降息推迟压制长端债市，避险需求提升短端确定性。（3）美股：地缘风险与通胀预期共振，短期偏谨慎，警惕尾部风险。（4）日股：“高集中度+单一通道”原油结构放大美伊冲突或对日股影响，短期偏谨慎。（5）印股：美伊冲突压制市场情绪叠加外资边际净流入，印股短期或偏弱震荡格局。（6）黄金：避险需求与强美元形成跷跷板，黄金偏中性震荡。
　　股债目标中枢风险预算策略：构建股债目标配置中枢1:9、2:8、3:7三类中枢风险预算组合，可以将股债配置中枢达到预期的水平，同时相比于固定中枢的股债组合，其长期收益风险比相对更优。
　　低波动“固收+”策略：基于国内股票、债券、黄金资产，构建配置中枢为股:黄:债=1:1:4的“组合保险（CPPI）+风险预算（RB）”投资组合。回测区间内（2015/01/01–2026/02/27）年化收益率7.21%，年化波动率3.48%，最大回撤4.92%。2026年2月录得0.29%，2026年以来录得2.27%，年内最大回撤-1.55%。
　　全球大类资产配置策略I：基于A股、债券、黄金与美股四类资产，采用“组合保险（CPPI）+风险平价(RP)”两阶段法构建投资组合。回测区间内（2014/01/01–2026/02/27），策略年化收益率12.01%，年化波动率6.02%，最大回撤-7.97%，2026年2月收益-0.46%，2026年以来录得3.30%，年内最大回撤-3.86%。
　　全球大类资产配置策略II：在I策略基础上，增加日股、印股两类资产。回测区间内（2014/01/01–2026/02/27），策略年化收益率为10.27%，年化波动率5.12%，最大回撤-9.97%。2026年2月录得0.19%，2026年以来录得1.60%，年内最大回撤2.25%。
　　风险提示
　　本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。