核心要点：
　　市场回顾：本周机械行业跑输大盘，轨交设备板块表现较好
　　本周，沪深300指数上涨0.2%，机械行业下跌2.4%，其中表现靠前板块为轨交设备(0.3%)、机床工具(0.2%)、其他自动化设备(0.1%)，表现靠后板块为能源及重型设备(-5.3%)、半导体设备(-4.9%)、工程机械整机(-4.8%)。截至3月13日，沪深300指数今年累计上涨0.8%，机械行业累计上涨8.1%，其中涨幅靠前板块为激光设备(46.9%)、其他自动化设备(34.3%)、光伏加工设备(30.6%)，表现靠后板块为机器人(-7.0%)、印刷包装机械(-4.9%)、工程机械器件(-0.6%)。
　　油服设备：美伊冲突导致油价飙升，关注油服、油运等板块
　　受美伊冲突持续影响，近日全球油气价格再度上涨。据Wind，截至3月13日，布伦特原油价格较年初上涨70.9%至103.9美元/桶，价格位于2000年以来84.9%分位数，2026年均价较2025年均价上涨4.9%至71.6美元/桶。IPE天然气期货收盘价较年初上涨72.4%至129.5便士/色姆，价格位于2000年以来89.9%分位数，2026年均价较2025年均价上涨2.8%至92.0便士/色姆。未来，若地缘政治紧张因素持续，或将支撑油气价格在中长期处于历史高位，进而驱动全球油气行业资本支出企稳回升。此外，受霍尔木兹海峡通航中断影响，油船运价亦大幅飙升。截至3月11日，Fearnleys VLCC一年期租金为11.0万美元/天，较年初上涨109.5%；2026年均价较2025年均价上涨64.9%。
　　锂电专用设备：2月我国新能源汽车销量同比下降14.2%
　　据Wind，2026年2月，我国新能源汽车销量约76.5万辆，同比下降14.2%，2026年1-2月累计销量约171.0万辆，同比下降6.8%。另据中国汽车动力电池创新联盟，2026年2月，我国动力和储能电池合计产量为141.6GWh，同比增长41.3%。1-2月累计产量为309.7GWh，同比增长48.8%。销量方面，2026年2月，我国动力和储能电池销量为113.2GWh，同比增长25.7%。其中，动力电池销量为74.5GWh，同比增长11.4%；储能电池销量为38.6GWh，同比增长67.3%。1-2月，我国动力和储能电池累计销量为262.0GWh，同比增长53.8%。其中，动力电池累计销量为177.2GWh，同比增长36.5%；储能电池累计销量为84.8GWh，同比增长108.9%。虽受新能源汽车销量下降影响，动力电池短期或有所承压，但储能电池产销量依旧保持高速增长，支撑锂电池总销量持续提升。叠加固态电池技术逐渐成熟并得以应用，上游锂电设备需求仍有望保持较快增长。
　　投资建议
　　据Wind数据，2026年2月我国制造业PMI较前值下降0.3pct至49.0%，主要系前期需求有所透支、部分行业进入传统淡季以及春节假期等原因所致。不过，随国内政策持续发力，叠加“反内卷”等措施有望带动制造业盈利能力修复，未来制造业景气度有望逐渐回升，带动上游机械设备总体需求持续好转。综上，我们维持机械行业“买入”评级。建议关注：
　　一、油服设备板块。美伊冲突导致全球油气和油运价格飙升。未来，若美伊冲突持续，全球油气和油运价格或仍将持续上涨，进而拉动油服设备和油运企业需求和业绩快速增长。建议关注：国内油服设备龙头、油运龙头等。
　　二、锂电专用设备板块。政策鼓励推动储能装机快速增长，叠加固态电池技术逐渐应用带来新的设备需求。此外，若油气价格持续处于历史高位，或将加速提升全球汽车电动化率，并驱动储能、风电、光伏等新能源发电装机增长。建议关注：锂电设备整线设备龙头等。
　　风险提示
　　国内政策落地效果不及预期。“反内卷”效果不及预期。国内制造业需求不及预期。原材料价格大幅上涨。贸易摩擦再度升级。新能源汽车销量及储能电池出货量不及预期。地缘冲突缓和导致油气价格回落。