投资要点
　　 【本周报意图】
　　本周报意在汇总大制造中观策略组内部每周重要深度报告、重要点评报告与边际变化的观点。
　　 【团队核心标的】
　　横河精密、浙江荣泰、上海沿浦、涛涛车业、开普云、金沃股份、三一重工、中联重科、徐工机械、真兰仪表、中国船舶、华测检测、杭叉集团、亚星锚链、罗博特科、巨星科技、雅迪控股、爱玛科技、洪都航空、中际联合、华大九天等。
　　 【核心组合】
　　横河精密、浙江荣泰、上海沿浦、复旦微电、开普云、金沃股份、新时达、涛涛车业、三一重工、徐工机械、真兰仪表、中国船舶、华测检测、杭叉集团、亚星锚链、罗博特科、巨星科技、雅迪控股、爱玛科技、洪都航空、中际联合、华大九天、华翔股份、杰克股份、五洲新春、安徽合力、中力股份、山推股份、柳工、中联重科、恒立液压、杰瑞股份、晶华新材、中国海防、中兵红箭、内蒙一机、光电股份。
　　 【上周行业观点】
　　机械：油气装备:中东冲突影响有多大？AIDC发电设备：国产燃气轮机有望持续突破。
　　 【上周各行业及大制造内部涨跌幅情况】
　　截至2026/03/06，上周（2026/03/02-2026/03/06）板块跟踪指数中，表现最好的五大指数为：石油石化（申万）（+8.06%）、煤炭（申万）（+3.79%）、公用事业（申万）（+3.42%）、农林牧渔（申万）（+2.12%）、银行（申万）（+1.64%）。
　　截至2026/03/06，上周（2026/03/02-2026/03/06）大制造板块跟踪指数中，表现最好的三大指数为：船舶产业（+4.24%）、船舶制造（+0.64%）、风电产业指数（-0.21%）。
　　 【上周重点行业点评】商业航天：政府工作报告中航空航天成为新兴支柱产业，商业航天落地加速
　　政府工作报告首提卫星互联网，将航空航天定位为新兴支柱产业
　　3月5日，十四届全国人大四次会议在人民大会堂开幕，国务院总理李强向大会作政府工作报告。政府工作报告指出，明确打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济等新兴支柱产业；在加紧培育壮大新动能板块，指出加快发展卫星互联网。
　　航空航天首次定义为“新兴支柱产业”，首次单独提及卫星互联网。商业航天作为大国之争战略高地，政策支持力度不断提高，落地有望加速。
　　2026H1国内火箭发射将迎密集首飞期，政策、产业、资本形成共振
　　朱雀三号计划Q2再次展开回收试验，并根据回收试验情况争取Q4尝试首次回收复用飞行。
　　H1首飞火箭包括中科宇航的力箭二号、天兵科技的天龙三号、深蓝航天的星云一号、星河动力的智神星一号。
　　商业航天持续受益全球太空竞速，火箭技术有望突破、卫星进入密集发射期。
　　太空数据中心：AI算力有望向太空升维。太空算力有望解决当前数据中心散热和供电瓶颈，在近地轨道部署数据中心已成为各科技公司未来计算战略布局新选项。
　　先看火箭端，后看卫星端
　　火箭端：国家队产能持续扩充，民营火箭企业今年年底将迎来集中试射，有望于明年迎来放量；火箭运力为国内低轨星座建设的中短期瓶颈，可重复回收技术有望突破。
　　卫星端：太空低轨卫星容纳量有限，频段资源需要先行申报，并且ITU要求14年内整个星座必须完成发射。全球太空轨道、频谱等竞争加速，各国发射竞速态势凸显。
　　投资建议：行业格局尚未确定，聚焦火箭+卫星相关龙头+弹性标的
　　火箭端：杭氧股份、斯瑞新材、航天动力、铂力特、国机精工、航天工程、超捷股份、豪能股份、中天火箭、高华科技等。
　　卫星端：中国卫星、迈为股份、震有科技、国博电子、复旦微电、海格通信、臻镭科技、航天环宇、顺灏股份、上海港湾、隆盛科技、盟升电子等。
　　【上周公司深度报告】海亮股份：全球铜管智造龙头，海外高利产能与铜箔、AI新材料共创高增
　　海亮股份：全球铜管智造龙头，出海布局获取全球化红利
　　公司深耕铜加工领域近40年，已构建起从传统水暖管材到高精尖锂电箔材的完整产品矩阵。2024年公司铜基材料出货量突破100万吨，连续17年铜管出口量全国第一，连续6年出货量全球第一，在全球暖通及工业铜加工市场份额达20.3%。2007-2024年公司收入与扣非归母净利润CAGR分别为16.3%、8.8%。
　　暖通业务：需求结构持续优化，美国高盈利产能释放带来巨大业绩弹性
　　新兴市场与欧美节能升级推动海外市场稳健增长。根据弗若沙利文，2024年全球暖通及工业铜加工市场约476.8万吨，预计2024-2030年海外整体出货量CAGR为4.0%。其中欧美区域受节能改造驱动，CAGR分别为5.5%和5.2%；东南亚及印度受需求扩容带动，CAGR达8.3%。
　　海亮股份依托海外多基地获取区位优势，同时美国基地进入盈利爆发期。公司海外业务发展具有前瞻性和先发优势，目前在全球拥有23个生产基地。此外，由于美国2025年8月起实施的关税政策，本土加工费增长显著。公司美国得州基地产能已于2025H1提升至5万吨，计划2025年底扩至9万吨，预计美国基地投产，有望