上周复盘：计算机板块回调后反弹
　　上周大盘震荡调整，上证综指周三跌破4100点关口，周五报收4124.19点，整体下跌0.93%。计算机板块大幅回撤，整体下跌5.83%，在长江一级行业中排名第31位，两市成交额占比为6.63%，能源IT活跃。
　　上周关键词：未来产业、北斗
　　1.3月5日，十四届全国人大四次会议5日上午在人民大会堂开幕，习近平等党和国家领导人出席开幕会，国务院总理李强向大会作政府工作报告。报告提出：培育壮大新兴产业和未来产业。实施产业创新工程，鼓励央企国企带头开放应用场景，打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济等新兴支柱产业。建立未来产业投入增长和风险分担机制，培育发展未来能源、量子科技、具身智能、脑机接口、6G等未来产业。
　　2.3月6日，在十四届全国人大四次会议举行经济主题记者会上，国家发展改革委主任郑栅洁在介绍新兴产业、未来产业发展时表示，将继续实施北斗规模应用工程，推动北斗产业规模五年内突破1万亿元。
　　重点推荐：国产AI
　　模型与算力共振，国产AI大周期拐点已至
　　近期，开源AI个人助手OpenClaw火爆出圈，该工具支持本地部署，兼容MacOS、Windows及Linux等多种系统，支持接入常用聊天工具，让用户能够通过自然语言来控制各种设备和服务。随着OpenClaw被大规模部署，以Kimi K2.5（MoonShotAI）、Step 3.5 Flash（StepFun）、MiniMax M2.5（MiniMax）为代表的国产大模型被OpenClaw大规模调用，调用量处于排行榜前列。我们认为，国产AI大模型正在发生价值质变，Token正从互联网流量成为AI时代的“水电煤”，新商业模式一触即发。2026年将会是大模型商业化爆发元年，核心变化是1）从卖算力到卖Token；2）文生视频迎来2025年Coding时刻；3)入口侧重构，互联网CSP迎来分化；4)Agent时代来临，AI从对话时代转向执行时代。重视三条主线：新入口&大模型商业化爆发、国产芯片（CPU+GPU）&第三方云、Agent重构软件。
　　风险提示
　　1、AI技术发展不及预期；
　　2、下游应用需求不及预期。