观点：USDA周度签约明显下滑，越南、巴基斯坦居前，装运大幅提速。美棉上市检验已超100%，同比进度偏慢，预计最终上市检验量在305-307万吨上下。主产区干旱水平继续上行，二季度预期干旱持续。预计美棉维持低位区间震荡格局。国内方面，前期郑棉上涨后，内外棉现货价差（折1%）在近3500元/吨上下，进口棉已能以40%关税进口，不过当前进口利润暂小，外盘短期承压的情况下郑棉上方也承压，不过下游纺企高产能下对棉花原料需求强劲，棉价下方支撑也较强，同时关注棉花种植补贴政策及新棉播种情况。综上，短期棉价或高位宽幅震荡，15100-15200附近支撑较强。
　　策略：
　　1.单边：预计整体维持高位震荡走势