PE周度核心变化与策略
　　本周行情简述：因地缘升级，供应端降负预期，价格大幅上涨，下游逐渐复工，周初成交火爆，周尾成交日均量，产业链库存去化
　　供应端
　　1.国产：产量为72.07万吨（-0.87万吨），产能利用率为86.91%（-1.04%），日韩和国内部分炼厂因原料到货不确定性及利润压力，采取预防式减产，后续开工有进一步下滑预期。
　　2.新装置情况：05前暂无新装置
　　3.进口：本周外盘涨幅较大，报盘少。
　　需求端
　　1.下游开工：PE下游各行业整体开工率在28.62%（+10.40%）。受近期制品提价影响，分制品长协订单虽跟进相对有限，但刚需支撑下，短协零散单预期仍有补充。
　　库存
　　油制去2.13万吨，煤制去1.76万吨，贸易商去2.07万吨
　　估值：
　　1.纵向估值：纵向估值偏低，油制利润走弱-1190（-380），石脑油制走弱-1900（-400）
　　2.横向估值：标品走强1100，基差走强20，华北7540（+1100）/01-150（+20）;
　　3.月差结构：59月差235（+310）。
　　总结：中东地缘局势动荡导致国际原油价格大幅上涨，市场逻辑短期内完全由成本推升+供应收缩驱动，价格的上涨空间和节奏已主要取决于地缘政治的演进，基本面退居为次要矛盾，仅决定上涨的持续性和高度。
　　策略：
　　单边：逢低多，估值偏低。当前成本驱动与情绪主导的逻辑盖过了基本面压力。操作上不宜逆势做空，可考虑逢回调谨慎短线做多，但需密切关注地缘局势进展及库存是否出现拐点，上方空间受限于高库存的潜在压力。
　　跨期：59正套继续持有