核心观点
　　3月6日，豆类油脂期价整体偏强运行。豆一期价震荡偏弱，期价承压于5日均线压力，伴随减仓1.3万手；豆二期价涨幅超2%，期价暂获5日均线支撑，伴随增仓1.7万手；豆粕期价涨幅超2.7%，期价依托5日均线支撑放量大涨，伴随增仓18万手；菜粕期价涨幅超2.8%，期价暂获5日和60日均线交汇处支撑，伴随减仓2.4万手。油脂期价震荡偏强，豆油期价震荡偏强，期价依托5日均线保持强势，伴随增仓1万手；棕榈油期价涨幅超2%，期价依托5日均线支撑，伴随增仓1万手；菜籽油期价依托5日均线保持强势，伴随增仓1.3万手。
　　当前豆类市场核心逻辑为外部成本支撑与内部弱现实的激烈博弈。中东地缘冲突升级推动国际原油价格飙升，这通过生物燃料需求增强和海运成本上升两条路径，为美豆价格提供了强劲的底部支撑，带动国内豆粕期货被动跟涨。同时，市场关注即将公布的USDA月报，对美豆库存可能下调有所期待。然而，南美丰产的供应压力始终存在，巴西大豆产量预估虽有小幅下调，但创纪录的丰产基调未变，阿根廷产区降雨亦改善作物生长，这限制了美豆的上涨高度。国内基本面是主要拖累，现货市场因油厂开机恢复、豆粕库存仍处历史同期高位。下游饲料企业采购谨慎，多维持安全库存、随用随采，导致现货成交清淡、基差走弱，使得期货涨幅难以顺畅传导至现货。整体来看，豆粕市场短期受美豆期价走强带动，但国内供需宽松的格局难以迅速扭转，限制了豆粕价格的上行空间。短期豆粕期价走势跟随外盘美豆波动，涨幅受限。
　　当前油脂市场整体延续偏强走势，核心驱动力从单纯的宏观情绪逐步转向能源价格飙升与生物柴油产业利润改善的共振。由于B40掺混已具备可观利润，引发了市场对印尼可能重新评估B50政策的强烈预期。尽管美国新的生物燃料掺混义务量规则尚未最终落地，但市场对其在3月底前公布的乐观期待，为美豆油乃至全球植物油需求提供了中长期支撑。除生柴题材外，市场等待下周MPOB报告，机构预估2月末马棕库存将连续第二个月下降至263万吨附近，为价格提供支撑。同时，因豆棕价差持续扩大，印度进口商已转向更多采购棕榈油，这进一步改善了产地出口前景。国内棕榈油与豆油港口库存均维持高位，现货基差承压走弱。整体来看，油脂市场短期在能源驱动与生柴预期下易涨难跌，市场呈现外强内弱的格局，后续需重点关注地缘局势演变、MPOB报告数据以及美国RVO政策的最终落地情况。