橡胶：步入3月以来，随着东南亚主产区新一轮开割期临近，胶市供应端由紧转松的预期快速落地，成为压制胶价季节性走弱的核心驱动力。本周国内天然橡胶期货呈现弱势下行的走势，不过合成橡胶期货则在原油大幅上涨驱动下，呈现震荡走强的姿态。当周沪胶期货2605合约累计跌幅达1.87%至16835元/吨；标胶期货2605合约累计跌幅达2.09%至13570元/吨；合成橡胶期货2604合约累计涨幅达16.86%至14760元/吨。
　　从历史统计规律来看，沪胶期货在每年3月出现下跌的概率长期维持在80%左右，平均跌幅显著高于其他月份，这并非偶然波动，而是由全球天然橡胶生产周期、库存流转、预期交易共同塑造的确定性结果。站在当前时间节点，2026年东南亚主产区物候条件正常，云南产区已进入试割准备阶段，泰国、越南开割时间表明确，全球天然橡胶供应即将进入持续回升通道。前期停割期利好已充分兑现，下游需求恢复力度有限，库存维持高位。考虑到国际原油期货价格大幅上涨，合成橡胶价格连带走高，或在一定程度上削弱传统下行动力。短期来看，受原油期货价格上涨带动，沪胶期货或维持偏强格局。