报告要点：
　　“两会”定调未来发展，产业思路进一步明确
　　3月4日、5日，全国政协、全国人大十四届四次会议分别在北京开幕。“两会”聚焦未来发展，进一步明确发展思路。从2026年重点任务看，首要任务仍是着力建设强大国内市场。加紧培育壮大新动能排第二位，指引未来产业发展思路。对传统产业要求强化提升，2026年将安排2000亿元超长期特别国债资金支持大规模设备更新。在新型产业和未来产业层面，两会报告提出，培育壮大新兴产业和未来产业。实施产业创新工程,鼓励央企国企带头开放应用场景,打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济等新兴支柱产业。建立未来产业投入增长和风险分担机制,培育发展未来能源、量子科技、具身智能、脑机接口、６G等未来产业。与“十五五”规划建议的“聚量新生，智脑通天”1的表述相比，本次对新兴产业的表述首次提出了新兴支柱产业的概念，体现对集成电路等四大产业未来发展为产业支柱的培育意图。在产业类方面，“两会”报告中的新兴产业中去掉了新材料产业，增加了生物医药产业；原新能源产业与未来产业中的氢能和核聚变能，合并为“两会”报告未来产业中的未来能源，原未来产业中的生物制造去除，统一合并到了“两会”报告中的生物医药中，产业分类进一步清晰简洁。同时我们认为新材料产业的去除不是因为新材料不重要，而是因为新材料是基础上游产业，各个产业的变革都涉及材料革新，因此会融入在各产业的发展中，不必单独列示。此外在产业培育上，新兴产业提到了央国企的场景开放等下游牵引作用，体现科技创新与产业创新相结合的重要作用。在未来产业方面，投入增长和风险分担机制被重点提及，这些机制需要金融与资本市场予以保障。而“两会”报告中亦明确提及，高效用好国家创业投资引导基金,大力发展创业投资、天使投资,政府投资基金要带头做耐心资本等。建议关注未来相关领域的改革与创新发展。
　　“两会”首提“人工智能+”，产业迈入人工智能全面赋能阶段
　　继“互联网+”赋能千行百业带动经济发展以来，2026年“两会”首次提出“人工智能+”概念。提出要打造智能经济新形态.深化拓展“人工智能＋”,促进新一代智能终端和智能体加快推广,推动重点行业领域人工智能商业化规模化应用,培育智能原生新业态新模式。而从部长通道的相关领域产业介绍看，自动驾驶等未在报告中直接阐述的自动驾驶等发展方向，均被融入进了“人工智能+”体系。工信部表示2026年将努力推动AI电脑、AI手机、智能家居更好满足人民群众对美好生活的需求；全力推进新一代人工智能产品，包括脑机接口、自动驾驶汽车、人形机器人的科技攻关、技术迭代；大力支持发展智能农业机械、智能医疗器械；大力推动“人工智能+制造”，培育一批高水平典型应用，打造一批特色智能体。
　　全球产业加快科技与实体领域布局与竞争
　　从全球范围看，除国内在加快科技与实体产业布局外，海外主要国家对科技产业和实体经济的布局与竞争亦呈加速态势。美国方面，有消息称美国官员已起草法规草案，拟限制全球范围内未经美国批准的人工智能芯片发货，法案将赋予华盛顿广泛的权力，以决定其他国家是否能够以及以何种条件建设用于训练和运行人工智能模型的设施。美国政府启动了一项名为“金库计划”（Project Vault）的重大战略举措。该计划旨在通过大规模公共资金与私人资本相结合的方式，建立国家关键矿产应急储备体系，以增强美国核心制造业供应链的稳定性与韧性。欧洲方面，欧盟委员会3月4日公布《工业加速器法案》，提出在公共采购和公共支持计划中引入“欧盟制造”等要求，提升欧盟内部价值创造能力，巩固欧盟工业基础。《方案》提出到2035年将制造业占欧盟国内生产总值（GDP）的比重提升至20%的目标。法案适用于钢铁、水泥、铝、汽车等战略行业，并可在适当情况下扩展至化工等其他能源密集型行业。韩国方面，为确保韩国造船业的“超级差距（SuperGap）”技术优势，韩国政府今年将投入3200亿韩元（约合2.21亿美元、15.33亿元人民币）为造船业的新技术研发予以资金援助，同比增长了23%。韩国产业通商资源部还公布了427亿韩元（约合2.05亿元人民币）的2026年造船业第一批34项新技术研发援助项目。这些项目聚焦环保船舶技术、AI技术和中小造船企业三大方向。全球主要国家围绕科技与实体领域，尤其是围绕自身优势方向，发展布局与竞争性布局持续深化。
　　投资建议
　　建议关注“两会”产业梳理，深化相关产业布局。关注国央企及大型平台企业围绕场景开发产业创新的机会。关注国家级创投基金、并购基金的导向作用，把握耐心资本持续入市带来的市场稳定性机会。关注AI+赋能对细分赛道的效率提升作用，以及自动驾驶汽车等面临突破点的AI新型智能终端的新发展机会。关注全球围绕科技与实体加大布局所带来的机会以及竞争性风险。
　　风险提示
　　经济复苏不及预期风险，政策落地不及预期风险，科技突破不及预期风险，地缘政治压力超预期风险，海外政策恶化风险