投资要点：
　　一、行业动态跟踪
　　航运船舶港口：
　　1）伊朗伊斯兰革命卫队禁止美、以、欧国家船只通过霍尔木兹海峡：根据新华社援引伊朗媒体报道，3月5日，伊朗伊斯兰革命卫队表示，在战争期间，伊朗有权控制霍尔木兹海峡的通行和航行，属于美国、以色列、欧洲国家及其支持者的军用和商用船只等被禁止通过霍尔木兹海峡，称“如果被伊朗伊斯兰革命卫队发现，必将遭到打击”。同时伊朗伊斯兰革命卫队表示，其海军战斗机当天清晨在波斯湾北部击中了一艘美国油轮，称“该油轮目前正在燃烧”。根据伊朗多家媒体于5日援引一名伊朗军官的话报道说，伊朗并未关闭霍尔木兹海峡，伊朗按照国际协议对待过境船舶，称“只针对伪装成商船的军舰进行拦截”。
　　2）美伊冲突点燃VLCC市场，VLCC中东线运价接近50万美元/日：随着中东局势持续升级，全球VLCC市场正进入罕见的“极端行情”。目前霍尔木兹海峡实际通航状况已接近关闭状态，根据亿海蓝航运大数据监测，截至北京时间3月6日8时，通过量较正常水平下降超过90%，仅有个别船舶通行。同时，根据海运圈聚焦公众号，沙特关键出口设施遭遇袭击后被迫将原油通过东西向管道运送至红海港口进行出口，但其管道运力瓶颈正在加剧油运市场紧张情绪。在双重压力的推动下，VLCC运价不断刷新历史记录。数据显示，波罗的海TD3C指数周四创下历史新高，达到每天485,959美元。实际成交数据同样惊人，继“Adamantios”轮以日租金53.79万美元被租用后，“Kalamos”轮以日租金接近69.68万美元的高价被锁定，刷新了刚刚创下的行业记录。船舶经纪公司Fearnleys直言，当前VLCC市场已经进入“战争行情”。业内普遍认为，在地缘冲突的影响下，VLCC船东正在迎来一轮超级运价周期。
　　3）本周集装箱运价上涨：SCFI综合运价指数较上周环比上涨11.7%，至1489点。其中，上海-欧洲/地中海运价分别环比变化+2.3%/+2.4%；上海-美西/美东运价分别环比变化+4.5%/+1.0%；上海-东南亚运价环比上涨0.2%。
　　4）本周原油轮上涨：BDTI指数较上周环比上涨48.78%，至2818点。VLCCTCE环比上涨89.0%，其中中东/西非/美湾-中国TCE分别环比变化+131.8%/+52.3%/+68.5%；Suezmax TCE环比上涨66.8%；Aframax TCE环比上涨41.3%。
　　5）本周成品油轮运价上涨：BCTI指数较上周环比上涨74.9%，至1489点。LR1中东-日本环比上涨165.9%；MR -太平洋/新加坡-澳洲/大西洋分别环比变化+48.7%/+11.8%/+61.1%。
　　6）本周散货船运价指数上涨：BDI指数较上周环比上涨3.6%，至2200点。其中，BCI/BPI/BSI分别环比变化+0.1%/+5.5%/+9.9%。
　　7）本周新造船价整体下降：新造船船价指数较上周环比下降0.15点，为182.00点；油轮/散货船/干货船/气体船船价指数较上周环比变化+0.58点/持平/-0.78点/持平；当月集装箱船价指数较上月环比持平。
　　8）本期PDCI下降：2月21日至2月27日，新华泛亚航运中国内贸集装箱运价指数（XHPDCI）报1134点，环比下跌39点，跌幅3.32%；其中东北至华南/华北至华南/华南至东北/华南至华北流向指数分别环比-5.50%/+0.21%/-5.20%/+8.72%。
　　9）中国港口货物吞吐量增长，集装箱吞吐量增长：2026年2月23日-2026年3月1日中国港口货物吞吐量为23489万吨，较前一周环比增长25.20%,集装箱吞吐量为595万TEU，较前一周环比增长6.42%。
　　快递物流：
　　1）政府工作会议将“反内卷”纳入2026年工作任务，国家邮政局原局长建议邮政快递发展服务全国统一大市场。根据央视报道，十四届全国人大四次会议2026年3月5日上午在人民大会堂开幕。政府工作报告在介绍2026年政府工作任务时提出，加强反垄断、反不正当竞争，强化公平竞争审查刚性约束，综合运用产能调控、标准引领、价格执法、质量监管等手段，深入整治“内卷式”竞争，营造良好市场生态。深化要素市场化配置综合改革试点，将更多符合条件的地区纳入试点范围。根据中国邮政快递报公众号，2026年全国两会召开期间，全国政协常委、国家邮政局原局长马军胜建议：“为纵深推进全国统一大市场建设，要进一步强化网络基础、完善规则标准、深化产业融合、创新服务模式、优化治理环境，发挥邮政快递业先导基础作用，更好服务构建全国统一大市场，在服务国家大局中拓展新空间、培育新动能，为推进中国式现代化建设贡献更多行业力量。”
　　2）江苏省邮管局召开快递“反内卷”工作会，维护快递行业高质量发展。根据国家邮政局官网，江苏省邮政管理局举办“反内卷”专题工作会。会议强调，邮政管理部门、各品牌省公司要加强和总部沟通联系，形成政企联动、上下联动的格局，促进行业良性健康发展；要坚决抵制扰乱市场正常经营秩序行为；要确保末端网点稳定，保障快递服务质量；要规范企业管理，落实品牌统一管理责任，切实维护网络稳定和群体权益，建立突发事件应急响应机制；要严厉打击违法违规行为，维护良好市场经营秩序。
　　3）2025Q4京东物流营收同比增长22%，实时配送服务规模扩