政府工作报告新兴产业与未来产业描述：培育壮大新兴产业和未来产业。实施产业创新工程，鼓励央企国企带头开放应用场景，打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济等新兴支柱产业。建立未来产业投入增长和风险分担机制，培育发展未来能源、量子科技、具身智能、脑机接口、6G等未来产业。本周步入两会窗口期，我们建议重视对新兴产业及未来产业的描绘。
　　低空经济：连续三年写入政府公告报告，今年更是升级为新兴支柱产业。1、2023年中央经济工作会议首次将低空经济提为战略性新兴产业后，2024-25年连续两年两会政府工作报告中均提及低空经济，分别是2024年“大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力，积极培育新兴产业和未来产业，积极打造生物制造、商业航天、低空经济等新增长引擎”；以及2025年“培育壮大新兴产业、未来产业。开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动，推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展。”相比较24年，25年用词有所变化：一是对新兴产业和未来产业从积极培育变为培育壮大；二是对于低空经济等从积极打造转为安全健康发展。相比较25年，26年用词转变为打造新兴支柱产业，我们认为有足够的规模化应用方可成为支柱产业，强调此前判断，2026年低空经济或步入建设提速年，26年开年以来多部门发文均指向低空新基建。2、建议围绕“四大应用场景+两大新基建+五大产业链环节”寻找投资机会。我们围绕低空经济产业已经发布了28篇深度，覆盖17家公司，核心推荐卡位清晰、竞争优势明确的市场龙头：万丰奥威、宗申动力、中信海直、莱斯信息、亿航智能；我们重点推荐三个小市值标的：富临运业、纵横股份、苏州规划。
　　国产大飞机：大国重器。航空航天被列为四大新兴支柱产业之一，我们认为航空更多指国产大飞机制造端，作为大国重器，重要性不言而喻，而商用航空发动机则是皇冠明珠。持续看好商发产业链，核心标的关注包括航发系三家公司（航发动力、航发控制、航发科技）以及合金部件四公司（万泽股份、航亚科技、应流股份、航宇科技），推荐国产民机机体结构核心供应商中航西飞。
　　未来能源：继续看好可控核聚变。1、十五五规划建议将氢能与核聚变能列为六大未来产业之一，本次工作报告将未来能源提为未来产业第一位，足以显示重视程度。可控核聚变作为未来人类终极能源解决方案的潜力方向之一，我们看好行业进入资本开支扩张周期。中国政府网介绍，据国家发展改革委，2026年第一批“两重”建设项目清单已下达，共安排超1700亿元超长期特别国债，推动全超导托卡马克核聚变实验装置升级改造、上海浦东国际机场四期扩建工程、黄河古贤水利枢纽等一批重大项目加快建设。2、我们继续强调核心三条线索，其一价值量占比高，以超导-磁体环节为代表，推荐联创光电，关注西部超导、永鼎股份、精达股份等；其二是三大项目产业链，尤其合肥项目推荐合锻智能，关注安泰科技等，推荐联创光电、关注国光电气；其三是堆内结构件及其他：看好久立特材，持续推荐四创电子、应流股份、皖仪科技等。
　　风险提示：政策不及预期，经济恢复不及预期