行业行情回顾：2026/3/2-6，消费电子(SW)指数-5.4%。本周受伊朗事件影响，全球科技股均有所回调。从中期视角来看，消费电子目前仍在2025年9月以来的震荡区间内，2026年初至今板块跌4.3%。估值方面，目前消费电子板块PE-TTM约37倍，相对电子行业其他板块仍处于偏低状态。
　　行业事件梳理：1）在本周召开的两会政府工作报告中提出打造智能经济新形态、支持人工智能开源社区建设等。国家发展改革委主任郑栅洁表示，集成电路、航空航天、生物医药、低空经济、新型储能、智能机器人在内的六大新兴支柱产业，相关产值在2025年已接近6万亿元，到2030年有望再翻一番甚至更多，扩大到十万亿元。我们认为人工智能产业发展依然是政策坚定支持的方向。关注人工智能应用在硬件端落地带来的投资机会，以及政府主导的算力基础设施投资机会。2）3月7日，千问首款AI硬件产品「千问AI眼镜」正式发布，3月8日现货开售，并计划年内登陆全球市场。3）3月6日，小米发布移动端智能体产品「Xiaomi miclaw」，现已启动小范围内测。该产品是国内首个把OpenClaw落地到手机端的方案，基于小米MiMo大模型打造，首批适配小米17系列。4）在2026年MWC展会现场，小米集团合伙人卢伟冰在采访中谈及当前存储涨价的行业趋势，并介绍了小米的应对方案。卢伟冰认为，本轮存储涨价属于长周期行情，预计会持续到2027年底，从2025年二季度算起接近三年，这在历史上较为罕见。5）3月1日，荣耀在2026 MWC世界移动通信大会上，正式展出旗下创新产品——荣耀Robot Phone机器人手机。该机搭载行业领先的微型电机与云台系统，将机器人级的灵活机身和荣耀AI智能体相结合，带来极具生命力的多模态交互体验。6）根据TrendForce集邦咨询最新调查，随着生成式AI兴起，数据中心对高速传输的需求持续提升，原先应用在机柜内(Intra-Rack)短距传输的铜缆方案，将在传输密度与节能上面临严峻挑战。相比之下，Micro LEDCPO方案的单位传输能耗较低，可大幅降低整体能耗至铜缆方案的5%，有望凭节能优势成为光互连替代方案。7）IDC更新市场预测，预测2026年全球PC出货量将下降11.3%，2026年全球智能手机出货量下降12.9%。8）3月5日，TrendForce集邦咨询公布了3月面板价格趋势预测：2026年3月，电视面板和显示器面板价格预计上涨，笔电面板部分尺寸价格预期下跌。9）Omdia预测，Micro LED显示器的收入将从2025年的5,240万美元增长近一倍至2026年的1.054亿美元，到2032年将达到约68亿美元，约占平板显示器市场总额的4.4%。
　　投资建议：本周全国两会召开，从政策层面看，人工智能产业发展依然是政策坚定支持的方向。近期上市公司业绩陆续发布，消费电子板块投资建议：①传统消费电子终端需求承压，消费电子产业链主要关注受AI需求拉动、向AI基建方向转型的消费电子公司。本周LED板块上涨也是受光互联替代方案提振。②电视面板价格保持上涨趋势，关注LCD资产的估值修复机会。推荐水晶光电、捷邦科技、天岳先进，关注立讯精密、歌尔股份、领益智造、蓝思科技、宜安科技。
　　风险提示：新品销售不及预期的风险；存储价格上涨对终端需求的压制或对其他零部件的挤压效应