上周各期权隐含波动率呈现明显冲高回落走势，周中市场大幅调整导致隐含波动率明显上行，但其后快速回落，当前IO、HO和MO期权平值隐波均值分别在12.98%、13%和20.94%左右，与30日历史波动率相比分别溢价-0.24个百分点、0.3个百分点和-0.26个百分点左右，溢价水平整体偏低，中东地缘局势仍存较大不确定性背景下预计隐波下方空间十分有限。
　　看涨看跌隐波差值有明显回落，显示尽管标的指数在后半周有明显反弹，但主动买入看跌期权进行避险需求仍旧较强，市场情绪仍略显谨慎。
　　尽管指数上周有所回落，但IO持仓PCR值整体有逆势回升现象，显示期权卖方对沪深300指数并不悲观；与此同时，MO看涨期权在行权价8500点附近持仓极高，站在卖方角度中证1000指数在该区域面临的压力仍旧偏大，但短期两会的政策预期亦将给予指数下方较强支撑，预计指数下方空间亦有限。
　　策略上，短期中东局势仍存较大不确定性，市场风险偏好或将继续收敛，建议投资者仍以逢高卖出虚值看涨期权备兑增收为主。