核心要点：
　　受中东冲突影响，A股指数震荡下行
　　据Wind数据，2026.03.02-2026.03.06日，我们关注的6个A股指数震荡下行，最终：上证指数下跌0.93%、深证成指下跌2.20%、创业板指下跌2.45%、沪深300下跌1.07%、科创综指下跌4.65%、万得全A下跌2.30%。周振幅最大的是科创综指的7.77%。
　　A股指数上周震荡下行，主要原因还是受美以与伊朗在中东地区冲突升级的影响，霍尔木兹海峡被伊朗封锁，导致国际原油价格大幅上涨，全球通胀预期上升。
　　二级行业中，油服工程、小金属涨幅居前
　　据Wind数据，31个申万一级行业上周数量上跌多涨少。累计涨幅居前的板块是：石油石化、煤炭，分别上涨了8.06%、3.79%；而跌幅居前的是传媒和有色金属，分别下跌了6.97%和5.47%。
　　据Wind数据，124个申万二级行业（扣除林业）中，上周涨幅居前的是油服工程、电网设备，周涨幅分别为12.73%和6.66%。2026年以来累计涨幅居前的是油服工程、小金属，累计涨幅分别为60.08%、41.71%。而周跌幅居前的是能源金属、数字媒体，周跌幅分别为9.22%和8.24%。2026年以来累计跌幅居前的是航空机场、国有大型银行Ⅱ，分别累计下跌了12.79%和8.69%。
　　据Wind数据，259个申万三级行业（扣除16个无数据行业）中，上周涨幅居前的是煤化工、油气及炼化工程，周涨幅分别为15.17%和14.58%。2026年来累计涨幅居前的是油气及炼化工程、通信线缆及配套，累计涨幅分别为75.77%、54.40%。周跌幅居前的是光伏加工设备、通信应用增值服务，跌幅分别为12.18%、10.42%。2026年以来跌幅居前的是航空运输、品牌消费电子，跌幅分别为14.29%、9.99%。
　　投资建议
　　长维度来看，2026年是“十五五”开局年份，且央行已在落实中央经济工作会议确定的积极财政政策和适度宽松的货币政策，预期能够促进2026年经济的稳健运行，为A股市场继续保持“慢牛”态势提供重要支撑。
　　短维度来看，当下正处于两会召开期间，已进一步明确我国2026年财政政策和货币政策，并公布了“十五五”规划草案，新质生产力方向依然是重中之重。
　　建议关注：受益于“十五五”规划落地的新质生产力相关领域（科技、环保）；“反内卷”相关传统板块的结构性机会；偏防守的长期资金入市相关的红利板块；以及受益于中东冲突的相关板块。
　　风险提示
　　国际方面：从长周期视角判断，中美竞争依然会持续；美国最高法院式裁定特朗普政府依据《国际紧急经济权力法》征收的“对等关税”违法并予以叫停，而特朗普政府立即启动替代方案，将继续影响全球经济发展；地缘冲突方面，俄乌战争、中东冲突，对全球的影响不确定性较大；高市早苗在发表涉台不当言论后仍高票连任，显示日本政治右倾化已从思潮转为制度性权力，中日在主权安全领域的博弈风险或将上升。
　　国内方面：中美在贸易领域冲突暂缓，但存在受其他因素影响被中断的风险，进而影响我国进出口状况；我国房地产价格若进一步下行，将影响国内推动消费的努力；若房地产领域的投资进一步下滑，也将继续拖累固定资产投资增速；我国地方债务化解依然需要时间，存在不及预期可能；我国宏观杠杆率已连续2个季度突破300%，制约了短期政策持续宽松的空间。