计算机行业指数涨跌幅及估值：申万计算机板块近2周（2026/2/20-2026/3/5）累计下跌6.29%，跑输沪深300指数6.02个百分点，在31个申万一级行业中排名第29名；申万计算机板块3月累计下跌6.87%，跑输沪深300指数5.53个百分点；申万计算机板块今年累计上涨1.15%，跑赢沪深300指数0.77个百分点。截至2026年3月5日，根据同花顺数据，SW计算机板块PETTM（剔除负值）为55.60倍，处于近5年89.37%分位、近10年80.25%分位。
　　重点产业新闻：（1）中国AI大模型调用量首超美国；（2）OpenAI发布GPT-5.4及GPT-5.4 Pro模型；（3）Seedance2.0生成视频价格公布：一秒1块钱；（4）美国拟将AI芯片出口管制扩展至全球，英伟达、AMD等公司出口需获许可；（5）政府工作报告：促进新一代智能终端和智能体加快推广；（6）阶跃星辰Step 3.5 Flash冲上OpenClaw榜首。
　　计算机行业周观点：全球最大的AI模型API聚合平台OpenRouter数据显示，2026年2月9日至15日当周，中国模型周调用量达到4.12万亿Token，首次超过同期美国模型的2.94万亿Token。到了2月16日至22日当周，中国模型的周调用量进一步冲高至5.16万亿Token，三周内调用量增长127%，将领先优势进一步扩大。与此同时，2月16日至22日的周榜单显示，平台调用量排名前五的大模型中，有四款来自中国厂商，分别为MiniMax的M2.5、月之暗面的Kimi K2.5、智谱的GLM-5以及DeepSeek的V3.2，国产大模型兼具技术及成本优势，有望重塑全球AI竞争格局。伴随着国产大模型的快速崛起，在B/C端各应用场景加速落地，有望推动AI算力需求维持高景气。建议积极关注国内AI大模型商业化进程，以及AI算力产业链相关投资机遇，涉及AI芯片、AI服务器、液冷散热等细分领域。
　　风险提示：政策推进不及预期，下游需求释放不及预期，技术推进不及预期，行业竞争加剧等。