建材周观点：
　　水泥：政府工作报告提出，加强反垄断、反不正当竞争，强化公平竞争审查刚性约束，综合运用产能调控、标准引领、价格执法、质量监管等手段，深入整治“内卷式”竞争，营造良好市场生态。结合《建材行业稳增长工作方案(2025—2026年)》《水泥玻璃行业产能置换实施办法（2024年本）》，严控新增熟料产能、推进超备案产能整改、强化错峰生产刚性执行，将成为2026年行业核心任务。2026年水泥行业供需格局进一步改善可期。建议关注基本面理想，股息率较高的上峰水泥（000672）、塔牌集团（002233）、华新建材（600801）。
　　玻璃玻纤：平板玻璃：根据iFinD数据，2026年2月国内玻璃现货价稳定在13.2–13.38元/平方米（环比+1.38%），供需趋稳。平板玻璃行业短期以价格修复及产能出清为主要逻辑，中期头部企业通过技术升级和高端化转型巩固优势；长期需关注绿色建筑、汽车轻量化需求释放及海外产能落地进度。其中龙头具备盈利弹性，但需跟踪贸易摩擦和产能过剩化解节奏。光伏玻璃：据SMM了解，2026年3月国内光伏玻璃总产能达13.2万吨/日，单日产量超6.5万吨/天，折算单日产量约1.5GW，供应端压力仍存。头部企业关停小型窑炉，但新增产能抵消部分收缩，库存天数高位回落，但需求疲软（组件开工率<40%），价格整体持稳。光伏玻璃行业处于产能出清与海外扩张并行阶段，国内价格承压，但毛利率有所修复。头部企业通过东南亚产能布局对冲贸易壁垒，短期价格维稳但长期需关注产能优化进度。行业呈现“国内收缩+海外扩张”的趋势。玻纤：卓创资讯数据显示，2025年10月、12月及2026年1月、2月，普通电子布已经经历四次涨价。涨幅周期由季度缩短至月度。前期铂金涨价带来成本上升传导至玻纤价格上涨，而近期天然气价格上涨，叠加海外玻纤价格攀升，将更好支撑国内玻纤价格的进一步提升。预计2026年玻璃纤维行业将呈现供需紧俏、价格持续上涨、高端需求爆发、行业集中度加速提升的特征。龙头企业的盈利能力和市场地位进一步强化，短期价格弹性与长期高端化转型构成核心投资逻辑。建议关注：中国巨石（600176）。
　　消费建材：自2月28日到3月4日，东方雨虹、北新防水、科顺股份、三棵树防水、凯伦股份、大禹、豫源防水等头部防水企业相继官宣涨价，调价产品主要覆盖沥青类卷材、涂料及高分子材料，涨幅普遍在5%～10%之间。涨价动因为成本高压与“反内卷”的双重驱动。中东地区地缘政治冲突加剧，影响了全球原油供应预期与价格，沥青作为石油炼化的终端产品，其价格与国际油价高度联动。同时头部防水企业此轮主动的“反内卷”行动，实行协同涨价，旨在推动竞争重心从“成本”压制转向“价值”创造，引导行业回归健康、可持续的发展轨道。整体看，在建材行业“反内卷”持续推动下，未来更多产品复价涨价可期。行业竞争格局将持续优化，企业盈利有望修复。与此同时，龙头企业凭借品牌及服务体系优势，通过优化渠道、产品结构升级、拓展C端及零售业务，积极出海等，提升经营质量与市场份额，将先于同行实现业绩的修复。建议关注：北新建材（000786）、兔宝宝（002043）、三棵树（603737）等。
　　风险提示：地产复苏不及预期；行业新投产能超预期；行业“内卷”政策执行力度不足；原材料成本上涨超预期，而建材产品价格承压。