【行情复盘】
　　外部市场回缓，周四主要指数大幅高开后震荡波动，午后因国内原油涨停而滑落。两市成交额2.39万亿元，处于低位，显示抛盘已衰竭。沪深300指数收4647点，涨45点，涨幅0.98%；上证50指数收2988点，涨14点，涨幅0.48%；中证500指数收8309点，涨60点，涨幅0.73%；中证1000指数收8171点，涨76点，涨幅0.95%。行业与主题ETF中涨幅居前的是中韩半导体、电网设备ETF、VRETF、电信ETF鹏华、机械ETF富国，跌幅居前的是粮食ETF、石油天然气ETF、油气ETF博时。两市板块指数中涨幅居前的是玻璃基板、电子纸、OLED概念、特高压、智能电网指数，跌幅居前的是种业、石油、供气供热、水产品、酒店餐饮指数。沪深300、中证1000、上证50、中证500指数股指期货沉淀资金分别净流出35、34、18、16亿元。
　　【重要资讯】
　　1、政府工作报告，2026年主要任务目标是经济增长4.5%—5%、城镇新增就业1200万人以上、居民消费价格涨幅2%左右、赤字率拟按4%左右安排，赤字规模比上年增加2300亿元、一般公共预算支出规模将首次达到30万亿元。
　　2、2026年新质生产力方面：打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济等新兴支柱产业。培育发展未来能源、量子科技、具身智能、脑机接口、6G等未来产业。深化拓展“人工智能+。
　　3、工业和信息化部部长李乐成3月5日在十四届全国人大四次会议首场“部长通道”上表示，2025年，我国工业增加值41.7万亿元，对经济增长的贡献率为35%，我国工业体系门类齐全的优势、世界第一制造大国地位进一步巩固。
　　4、美国国防部长赫格塞斯表示，美国与伊朗的冲突可能持续数周，时间可能达到8周甚至更长。他称，冲突节奏将由美国方面决定，“可以是四周、六周，也可能是八周”，美方将掌控行动的速度与强度。
　　5、美国财长表示，美国国际开发金融公司（DFC）将为在波斯湾地区运营的原油运输船及货船提供保险，相关安排已于周二宣布启动。他补充称，美国将在未来几天与船东保持联系，后续还将推出更多举措。
　　6、驻扎在伊拉克的“伊朗库尔德反政府武装”已开始向伊朗境内发起“地面进攻”。美方正计划提供武器和情报支持以牵制伊朗军力。伊朗领土广袤且地形复杂人口庞大，地面行动都恐陷入“多年泥潭”。
　　7、随着中东冲突持续时间的确定性降低，华尔街交易员正重温2022年俄乌冲突爆发后的交易策略。市场担忧能源价格飙升将推高通胀，引发美元走强及股债双杀。前断言冲击规模为时尚早，但布伦特原油和天然气价格已大幅上涨，全球股市承压。
　　8、高盛首席石油策略师Daan Struyven预计，霍尔木兹海峡原油运输将在未来5天内维持目前的极低水平，随后在两周内恢复至正常运量的70%，并于四周后实现100%的全面常态化。
　　9、巴林铝业3月4日宣布遭遇不可抗力，仍在生产但无法发运。该公司铝冶炼厂产能全球领先，2025年生产了162.3万吨铝。3月3日，挪威能源企业海德鲁参股的卡塔尔铝业已开始停产，卡塔尔铝业原铝产能为63.6万吨。
　　10、达利欧认为，AI正在吞噬一切行业，最终也可能吞噬自身—技术繁荣不等于公司盈利，大多数AI公司将无法产生足够利润存活下来，而当中国以开源免费模式提供同等水平的AI时，美国以利润为核心的商业模式将面临根本性的系统性挑战。
　　11、Timiraos认为，鲍威尔离任后，美联储独立性面临严峻挑战。未来最大威胁在于：特朗普或通过人事渗透掌控理事会多数，迫使继任者妥协，甚至解雇地区联储主席以集中货币决策权，从内部悄然瓦解美联储独立性。
　　【市场逻辑】
　　周四主要指数大幅高开后震荡波动，午后因国内原油涨停而滑落，成交额显示抛盘已衰竭。2026年新质生产力方面：打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济等新兴支柱产业。培育发展未来能源、量子科技、具身智能、脑机接口、6G等未来产业。深化拓展“人工智能+。中国2月RatingDog综合PMI升至55.4，创33个月新高。其中，制造业PMI（52.1）与服务业PMI（56.7）双双大幅反弹。制造业新出口订单创下2020年9月以来最高增速；服务业销售价格升幅创21个月新高。国泰海通表示，2026年约77万亿居民定存将迎到期潮，一季度即达32万亿。其中25万亿高息存款面临利率重定价，从3%以上降至1.2%-1.5%。核心矛盾转向流向何处—即便10%稳定流出，也足以成为股债市场的边际定价变量。高盛表示，盈利增长将成为2026年中国股市上涨的核心支撑。摩根士丹利预计2026年沪深300指数盈利增长率将达6%-7%，支撑这一判断的关键因素包括：上市公司持续加大研发创新与资本开支投入，在人工智能、高端制造等领域保持全球竞争优势。瑞银全球金融市场部表示，国际投资者正加速配置中国资产，过去一年中，瑞银长期追踪的全球前40大国际投资机构对中国的持仓占比创下2023年以来的新高，主动型海外基金已开始重新加仓中国资产。
　　【后市展望】
　　周四主要指数大幅高开后震荡波动，午后因国内原油涨停而滑落，抛盘已衰竭。沙特国家石油公司正