【行情复盘】
　　周四尿素主力合约2605价格下跌13元至1814元/吨，华中主流地区现货价格下跌10元至1850元/吨。持仓方面，多头持仓增加3820手至27.2万手，空头持仓减少1948手至31.1万手。
　　【重要资讯】
　　1、供应方面，尿素行业日产21.80万吨，较上一工作日持平；较去年同期增加2.15万吨；昨日开工率92.57%，较去年同期87.35%上涨5.22%。
　　2、库存方面，中国尿素企业总库存量109.81万吨，较上周期减少7.79万吨，环比减少6.62%。尿素港口样本库存量19万吨，环比+1.6。
　　3、需求方面，复合肥开工率37%，环比+3.6%，三聚氰胺开工率55.9%，环比-8.2%。
　　4、印度RCF尿素进口招标，最晚船期3月31日，共收到20个供货商，总计超307万吨投标量。东海岸最低报价CFR512美元/吨，西海岸最低报价CFR508美元/吨，本次招标印度意向购买150万吨。
　　5、2025年12月尿素进口35.39吨，环比跌82.11%；进口均价2963.69美元/吨，环比跌52.11%。2025年12月尿素出口27.83万吨，环比跌53.75%；出口均价398.27美元/吨，环比跌56.64%。
　　6、市场担忧霍尔木兹海峡关闭将导致供应受限，叠加地缘风险仍无缓和迹象，国际油价上涨。NYMEX原油期货04合约81.01涨6.35美元/桶，环比+8.51%；ICE布油期货05合约85.41涨4.01美元/桶，环比+4.93%。中国INE原油期货2604合约涨41.7至665.7元/桶，夜盘涨8.3至674元/桶。
　　 【市场逻辑】
　　周末中东地缘局势严重升级，国内原油继续大幅飙升。印度RCF尿素进口招标价格公布，海外尿素价格则延续涨势。中下游高价接货谨慎，目前上游工厂压力不大。预计尿素价格区间震荡。重点关注中东地缘局势以及农业需求进度。
　　 【交易策略】
　　多单谨慎持有