投资要点：
　　事件：公司发布2026年1月-2月业绩预告，实现营业收入5.2亿-6.2亿元，同比增长20.59%-43.78%；实现归母净亏损6200万-7400万元，上年同期亏损1.10亿元；实现扣非净亏损8000万-9200万元，上年同期亏损1.40亿元。
　　业绩拐点已至，2026年以来收入呈现高速增长。公司已发布2025年度业绩快报，2025年实现营业收入80.51亿元，同比下降11.90%；归母净利润4.50亿元，同比下降59.70%；扣非净利润3.39亿元，同比下降67.36%。主要系受外部市场环境及宏观经济增速放缓影响，下游客户需求疲软。2026年以来，公司传统主营业务呈现复苏态势，时间序列大模型等创新业务逐步实现规模化商业落地，推动公司经营业绩明显改善。
　　发布2026年股权激励，彰显工业AI发展信心。2026年1月，公司发布2026年限制性股票激励计划（草案），拟向1268人授予1700万股股票，占总股本的2.1487%，授予价格为57.98元/股，此次激励人员范围较大，主要面向核心技术和业务人员。业绩考核采用营业收入或工业AI业务收入指标，2026-2028年营业收入目标值分别为105亿、145亿、200亿元，工业AI业务收入目标值分别为10亿、25亿、50亿元。
　　聚焦工业+AI战略，TPT打造新增长引擎。公司在流程工业领域深耕三十余年，覆盖超10万套控制系统、1亿个I/O数据点，积累了海量工业生产时序数据。2025年8月，公司发布了自主研发的时间序列大模型TPT2，能够实现“识别-评估-决策-执行”全链路闭环能力，可跨越装置与场景限制，应对复杂工业环境，为企业少人化、无人化及高度智能化转型提供坚实技术底座。目前，TPT已落地超过110个项目，覆盖石化、化工、能源电力、油气、医药食品等行业。应用结果显示，TPT可以帮助客户减少30%-50%的人力投入，实现1%-3%的收益提升。2026年1月，《“人工智能+制造”专项行动实施意见》发布，指出推动3-5个通用大模型在制造业深度应用，有望加速公司工业AI业务落地。
　　盈利预测与投资建议：基于公司2025年度业绩快报、2026年1月-2月业绩预告，调整2025-2027年归母净利润为4.50/7.06/12.99亿元，对应3月4日收盘价PE为127.9/81.5/44.3X，维持“增持”评级。
　　风险提示：下游行业景气度不及预期；同业竞争加剧；AI相关研发及落地不及预期；兴业证券为中控技术做市商。