主要观点：
　　本周行情回顾
　　从指数表现来看，本周(2026-2-23至2026-2-27),上证指数周涨跌幅为1.98%,创业板指周涨跌幅为1.05%,沪深300周涨跌幅为1.08%,中证1000周涨跌幅为4.34%,恒生科技周涨跌幅为1.41%,纳斯达克指数周涨跌幅为-0.95%;从板块表现来看，传媒指数周涨跌幅为-4.44%,恒生互联网科技业周涨跌幅为-2.49%,中证海外中国互联网50指数周涨跌幅为-2.09%,人工智能指数周涨跌幅为1.76%。
　　谷歌Nano Banana 2发布
　　2月27日，谷歌正式发布其最强图片生成和编辑模型NanoBanana 2（Gemini 3.1 Flash Image），该模型已在谷歌Gemini应用、搜索、AIStudio等谷歌全线产品中上线。Nano Banana 2兼具Pro级功能与Flash级速度，在世界知识、图像质量、推理能力和主体一致性等方面实现了全面升级，在基准测试中大幅超越了GPT-Image 1.5、Seedream 5.0 Lite、Grok Imagine Image Pro等业界领先模型，配合思考模式、文本和图像搜索工具则全面超越Nano Banana Pro。（36氪）
　　Google发布Gemini 3.1 Pro
　　2月20日，Google发布Gemini 3.1 Pro。在Gemini 3系列基础上，3.1 Pro在核心推理能力上实现了显著提升，成为解决复杂问题更智能、更强大的基础模型。这一点在严苛的基准测试中得到充分验证：在用于评估模型处理全新逻辑模式能力的ARC？AGI？2基准测试中，3.1 Pro取得了77.1%的实测得分，推理性能是上一代3 Pro的两倍以上。（IT之家）
　　投资建议
　　1.海外AI：
　　2月27日，谷歌正式发布其最强图片生成和编辑模型NanoBanana 2（Gemini 3.1 Flash Image），Nano Banana 2兼具Pro级功能与Flash级速度，在世界知识、图像质量、推理能力和主体
　　一致性等方面实现了全面升级，在基准测试中大幅超越了GPTImage 1.5、Seedream 5.0 Lite、Grok Imagine Image Pro等业界领先模型。2月20日，Google发布Gemini 3.1 Pro。在Gemini3系列基础上，3.1 Pro在核心推理能力上实现了显著提升，推理性能是上一代3 Pro的两倍以上。建议关注近期海外大模型及AI硬件更新进展，相关公司：Meta、Adobe、Microsoft、Apple、Nvidia、AMD、Amazon等。
　　2.国内AI：
　　阿里通义千问研发团队继开源旗舰版本Qwen3.5-397B-A17B后，向技术社区推出了涵盖多层次参数规模的最新模型矩阵。新一代语言系统摆脱了单纯依赖堆砌物理算力的传统路径，转而依靠混合计算网络结合高质量清洗数据以及强化学习算法协同运作。全新技术架构大幅度降低了硬件部署门槛，并在多模态理解与超长文本处理等实战维度取得了扎实的量化性能提升。相关公司：百度集团、阿里巴巴-SW、美图公司、腾讯控股、美团-W、快手、昆仑万维等。
　　3.海外半导体：
　　2026财年，英伟达实现全年营收为2159亿美元，同比增长65%，GAAP口径下，净利润为1200.67亿美元，同比增长65%；每股收益为4.9美元，同比增长67%。作为英伟达核心业务，数据中心增长强劲，第四季度业务收入达到了创纪录的623亿美元，同比增长75%，全年收入1937亿美元，贡献公司近九成收入。2027财年第一季度，英伟达预计营收约780亿美元，同比增长2%，大超市场预期的727.8亿美元。2月24日，AMD和Meta宣布达成一项6吉瓦（GW）的协议，为Meta的下一代AI基础设施提供动力，该基础设施将应用多代AMDInstinct GPU。相关公司：Nvidia、AMD、博通、台积电、美光、英特尔、高通等。
　　4.智能驾驶：
　　2月25日，英国自动驾驶与具身人工智能企业Wayve宣布完成总额12亿美元的D轮融资，投后估值升至86亿美元。消费者自今年起可通过与Uber的商业试验体验由Wayve提供技术支持的Robotaxi；而从2027年开始，配备Wayve AI驾驶系统的乘用车将正式发售，初期将具备L2+级别的智驾能力。相关公司：特斯拉、小米集团-W、百度集团-SW、小鹏汽车-W、小马智行、比亚迪、Google。
　　5.美股互联网：
　　2月26日，Meta已与谷歌达成协议，将在未来数年租用谷歌AI芯片TPU来开发新的AI模型，该协议价值数十亿美元。Meta也在与谷歌讨论最早明年为其数据中心购买TPU，我们持续看好谷歌全栈AI能力，建议持续关注谷歌TPU商业化进展及模型迭代节奏，相关公司：Google。
　　6.本地生活：
　　2月27日，美团Keeta推迟原定于下周在巴西里约热内卢的业务启动计划，推迟原因是竞争对手与当地餐馆签订了过多独家合作协议。去年10月底，Keeta正式在巴西启动运营，首批落地桑托斯和圣维森特两个城市。当时，Keeta计划于今年3月初在里约热内卢上线，该城市和圣保罗一起占到了巴西总人口的20%。建议关注keeta在巴西的推广进展，相关公司：美团-W。
　　7.影视：
　　据国家电影局统计，2026年春节档票房为57.52亿元，平均票价同比降低