事件：根据新华社，3月5日，国务院总理李强代表国务院向十四届全国人大四次会议作《政府工作报告》（以下简称“《报告》”）。
　　坚持稳中求进工作总基调：《报告》坚持稳中求进工作总基调，将2026年GDP增长目标设定在4.5%—5%区间，并强调要“在实际工作中努力争取更好结果”，体现出稳健务实的倾向，为调结构、防风险、促改革留出空间，为后期更好发展打牢基础。《报告》对“安全、科技、高质量、风险”等关键词描述较多，预计2026年宏观政策重点将向“经济结构调整、高质量发展、科技突围、安全可控”等中长期领域倾斜。
　　财政与货币政策仍将维持宽松：财政政策方面，《报告》提出继续实施更加积极的财政政策，今年赤字率拟按4%左右安排。我们测算2026年广义赤字率约为8.1%，较2025年的8.5%左右略有下滑，但仍维持在较高水平，体现了政策的积极取向。同时，财政支出结构进一步优化，更加注重“支持提振消费、投资于人、保障民生等方面，提高财政资金使用效益”。货币政策方面，《报告》提出继续实施适度宽松的货币政策。相较于前两年，本次《报告》更强调货币政策的灵活高效性，总量型货币政策着墨较少，突出强调了要“优化创新结构性货币政策工具，适当增加规模，完善实施方式”及“畅通货币政策传导机制”。
　　关注服务消费、未来能源、脑机接口：内需方面，《报告》提出“制定实施城乡居民增收计划”，扩大内需从补贴驱动到更加重视“居民增收”。方向上，强调“实施服务消费提质惠民行动”、“释放文旅、赛事、康养等领域消费潜力”，预计服务消费补贴及优惠政策有望逐步落地。投资方面，《报告》提出今年拟安排中央预算内投资7550亿元，安排8000亿元超长期特别国债资金用于“两重”建设；方向上“聚焦新质生产力、新型城镇化、人的全面发展等重点领域”，体现投资于物和投资于人紧密结合。产业方面，《报告》首次将“未来能源、脑机接口”等纳入未来产业，预计会成为未来A股市场关注焦点。
　　投资建议：《报告》延续稳中求进工作总基调，权益市场预计2026年A股震荡向上行情仍将延续，涨价板块及科技方向仍将是市场两大主线，同时可择机布局服务消费领域。债券市场而言，年内降准、降息仍有空间，但节奏或放缓，央行将综合后续经济发展及风险扰动来相机决策，或采取先降准后降息的顺序。
　　风险提示：海外经济衰退风险；AI投资泡沫风险；美联储降息不及预期风险；中美贸易摩擦风险；中国高频经济数据偏弱风险。