【豆一]
　　国产大豆主力合约继续大幅减仓，价格震荡调整。目前现货市场观望情绪偏浓厚，并且在等待国储拍卖动向。目前南美大豆逐步收获，棕榈油后续逐步进入增产期，全球莱籽旧作总体供应宽松，农产品供需格局属于不紧张的状态。这种背景下，供需端对地缘风险以及宏观波动尚有一定的对冲安全垫。短期密切关注中东局势指引。
　　【大豆&豆粕&菜粕】
　　连箱今日增仓上行，美豆高位震荡偏强。路透公布对USDA3月供需报告中阿根廷与巴西2025/26年度作物产量的数据预测。其中，预计阿根延2025/26年度大豆产量为4811万吨，预估区间介于4700-4950万吨，USDA在2月报告中预估为4850万吨。预计巴西2025/26年度大豆产量料为1.7906亿吨，预估区间介于1.778-1.8亿吨，USDA在2月报告中预估为1.8亿吨。国内大豆/豆箱库存较上周累库，其中油厂豆粕库存远高于近5年同期水平。随着国际局势的紧张，原油价格处于高位，农产品油强于粕的状态或延续。后续继续关注大豆通关政策及进口大豆拍卖情况。
　　【豆油&棕櫚油&菜油】
　　国内植物油整体追随能源价格走高。中东地缘局势升级，能源价格大幅飙升，短期预计市场驱动主要是围绕中东能源的不确定性，能源价格偏强，容易推升植物油的价格。目前南美大豆逐步收获，棕桐油后续逐步进入增产期，全球菜籽旧作总体供应宽松，农产品供需格局属于不紧张的状态，这种背景下，供需端对地缘风险以及宏观波动尚有一定的对冲安全垫。短期密切关注中东局势指引。