事项：
　　2026年政府工作报告发布。
　　平安观点：
　　着力稳定房地产市场，探索多渠道盘活存量商品房。报告整体延续2025年末中央经济工作会议定调，强调着力稳定房地产市场，重申因城施策控增量、去库存、优供给，鼓励收购存量商品房重点用于保障性住房等，同时提出探索多渠道盘活存量商品房，预计更多盘活存量商品房举措有望推出。报告明确继续实施适度宽松的货币政策，灵活高效运用降准降息等多种政策工具，促进社会综合融资成本低位运行，预计后续房贷利率下调、住宅限制政策松绑仍将继续推进。
　　 “好房子”建设为中期趋势，优质房企有望持续受益。报告强调有序推动安全舒适绿色智慧的“好房子”建设，实施房屋品质提升工程和物业服务质量提升行动，预计“好房子”建设将是中期趋势，库存结构优、拿地及产品力强房企有望持续受益。报告明确进一步发挥“保交房”的白名单制度作用，防范债务违约风险，深化住房公积金制度改革，2月上海进一步优化公积金贷款政策，预计后续公积金使用限制及灵活性有望进一步放宽。
　　传统建材盈利筑底，未来提价大势所趋。政府工作报告指出，“加强反垄断、反不正当竞争，强化公平竞争审查刚性约束，综合运用产能调控、标准引领、价格执法、质量监管等手段，深入整治“内卷式”竞争，营造良好市场生态”。行业盈利微薄、近期油价等大宗品涨价的背景下，消费建材企业积极提价，如雨虹、科顺、北新3月初发函，对沥青类产品等提价5-10%。浮法玻璃方面，2025年底行业加速冷修，同时湖北省要求玻璃企业完成天然气改造，后续关注冷修改造进展，若推进顺利，浮法玻璃价格有望迎来反弹。水泥方面，行业超产治理正在推进，若能严格落实日度限产，有助于提高旺季产能利用率以及错峰难度，水泥价格或将逐步迎来修复。
　　投资建议：此次中央经济工作会议明确着力稳定房地产市场，有序推动“好房子”建设、深入整治“内卷式”竞争，看好地产、建材相关投资机会，地产建议关注历史包袱较轻、库存结构优化、拿地及产品力强的房企如华润置地、建发国际集团、滨江集团、中国海外发展、绿城中国、招商蛇口、保利发展、越秀地产等；建材方面，建议关注受益行业复价与下游地产修复的中国巨石、北新建材、悍高集团、信义玻璃、旗滨集团、东方雨虹、科顺股份、伟星新材、海螺水泥、华新水泥等。
　　风险提示：1）楼市成交持续偏弱风险；2）个别房企流动性问题发酵、连锁反应超出预期风险；3）政策改善及落地执行不及预期风险。