【行情资讯】
　　沪金跌0.22%，报1144.20元/克，沪银涨1.88%，报21546.00元/千克；COMEX金涨0.54%，报5151.60美元/盎司，COMEX银涨0.35%，报83.77元/盎司；美国10年期国债收益率报4.09%，美元指数报98.82；
　　地缘政治层面，当前中东局势持续紧张，霍尔木兹海峡接近事实封锁，尤其当前美国通胀数据尚未回落的情况下，能源价格上行进一步强化了市场对央行政策转向鹰派的担忧，推动美债收益率走高、资金流动性偏好上升，对贵金属形成阶段性压制。
　　宏观数据层面，3月4日公布的美国2月ADP就业数据新增6.3万人，显著高于市场预期的5万人，创2025年11月以来最大增幅；同期ISM服务业PMI录得56.1，同样超出预期并创下2022年7月以来新高。强劲的经济数据进一步削弱美联储降息预期。
　　【策略观点】
　　霍尔木兹海峡接近事实封锁推升市场通胀预期，叠加美国通胀数据尚未回落，能源价格上行强化市场对央行政策鹰派转向的担忧，推动美债收益率走高、资金流动性偏好上升。加之3月4日公布的美国2月ADP就业、ISM服务业PMI两大数据均显著超出预期，进一步削弱美联储降息预期共同对黄价形成压制。策略上谨慎看空，沪金主力合约参考运行区间1100-1190元/克，沪银主力合约参考运行区间20500-22000元/千克。