一、行情回顾与后市展望
　　3月4日，铁矿石期货主力2605合约震荡偏强，开盘小幅上涨后有所回落，随后震荡上行，收报752.0元/吨，涨0.40%。
　　1.1现货市场动态与技术面走势：
　　现货市场：3月4日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易日下调0.2美元/吨，青岛港主要品位铁矿石价格较前一交易日上涨0-7元/吨。
　　技术面：铁矿石2605合约日线KDJ指标走势分化，J值调头回落，K值、D值继续上行；铁矿石2605日线MACD指标绿柱连续6个交易日收窄。
　　1.2后市展望：
　　目前基本面上，春节假期前澳巴发运明显回落，一定程度上受到澳洲飓风影响，节后有所反弹，2月铁矿石发运量整体继续回落，预计后续发运量或有小幅修复，但一季度受天气因素影响，整体处于偏低位置运行。2月到港量较1月明显下滑，考虑到近期发运情况，预计3月上旬到港量仍将维持低位，而后或有所修复。需求端，春节前日均铁水产量小幅修复至230万吨以上水平，需求韧性保持在较好状态，节后继续上行，2月虽然仍处需求淡季，但目前利润表现不差，螺纹、热卷高炉吨钢利润均处于正区间，利润驱动下，两会后复产节奏或将有所加快。库存方面，钢厂节前补库较为充分，经节假日消耗后明显回落，预计后续库存可用天数将继续回落至20天左右水平。2月港口库存小幅累积，主要受到到港量回落与节假日期间下游产量偏低的影响。考虑到2月发运维持低位，预计3月到港量仍将低位运行，而下游钢企生产节奏或将逐步恢复，预计后续港库将在1.7亿吨左右震荡运行，依然维持在历史高位。
　　总体而言，当前一季度供应相对偏紧，而需求端两会前仍面临一定政策上的压力，但整体复产节奏有望加速，预计后续矿价或将由弱转强，过高的港口库存与全年供应增长预期将继续压制矿价上方空间，可考虑在震荡区间下沿择机布局买入套期保值或投资策略。