板块逻辑:
　　芳怪和烯怪的走势近期出现了强弱的分化。中东局势紧张之前，因为烯陉较高的产能增速，芳怪较低的产能增速，国内化工呈现烯竖弱芳怪强的格局。中东地缘紧张后，烯怪的供应影响更多，例如中东海湾国家就是我国重要的PE进口来源地，PP的原料LPG受到的供给减量也超预期;另一方面，我国芳怪自海湾国家的进口量较少。过去两个交易日出现了烯怪强于芳怪的格局。我们认为，假设局势持续，原油减量、炼厂减产也会对芳怪带来较强的成本拉升，芳怪与国内基准SC比价确定芳怪估值更为合理，因为生产芳怪的原油也需要付出比较高昂的运费。
　　原油:地缘局势主导油价，内外盘价差走高沥青:沥青地缘溢价释放
　　高硫燃油:美伊冲突爆发，燃油地缘溢价大涨低硫燃油:低硫燃油跟随原油大涨
　　甲醇:地缘局势驱动，甲醇震荡偏强
　　尿素:需求支撑与政策指导并存，尿素震荡整理
　　乙二醇:期价涨停，成本与供需共振短期价格强势
　　PX:部分PX装置预防性降负，成本与供需共振
　　PTA:上游成本强势，PTA成本支撑下重心上移
　　短纤:成本支撑显著，市场出现恐高心态
　　瓶片:原油及上游原料大幅走强，带动下游交投气氛回暖
　　丙烯:原料端提振明显，PL延续走强
　　PP:原料端原油、甲醇、丙烷提振，PP延续走强
　　塑料:美伊扰动未平，塑料延续走强
　　苯乙烯:原油波动，苯乙烯震荡偏强运行
　　PVC:地缘扰动持续，PVC谨慎乐观
　　烧碱:供应预期扰动，烧碱暂观望
　　展望:原油带领化工延续强势震荡格局。
　　风险提示:上行风险在于中东地缘局势的扩大，下行风险来自美伊快速进行和谈。