伊朗历史性变局，风险仍具有持续性
　　◆当地时间2月28日上午，以色列与美国对伊朗发动大规模联合军事打击，这是继2025年6月“午夜之锤”行动后，美以再次对伊朗实施直接军事干预。袭击发生时，美伊第三轮间接谈判刚于2月26日在日内瓦结束，双方原定下周继续谈判。
　　◆伊朗最高领袖哈梅内伊，及其高级助手包括伊朗国防委员会秘书阿里·沙姆哈尼和伊朗伊斯兰革命卫队总司令穆罕默德·帕克普尔，均在空袭中丧生。目前，伊朗权力交接仍存在不确定性，地缘风险存在极端风险转为持续点状风险的可能。
　　◆周五收盘地缘对原油的溢价接近6美元，接近2025年6月时期，考虑当前事件烈度明显高于去年6月，地缘溢价仍有可能提升，俄乌战争时期地缘溢价达到30美元。