截至2月27日当周，期指继续上涨，IH2603上升0.63%，IF2603上升1.96%，IC2603上升4.41%，IM2603上升4.22%。市场降温特征显现，风险偏好有所回落，但整体资金面仍有支撑。风格维度上，市场轮动节奏加快，大盘风格边际回升。
　　从高频宏观基本面因子评分来看，期指方面，通胀指标8分，流动性指标8分，估值指标12分，市场情绪指标9分。期债方面，通胀指标7分，流动性指标9分，市场情绪指标6分。期限结构方面，IF、IC、IM和IH当季合约的年化基差率分别为2.81%、0.35%、-2.92%、-6.45%，IC和IM继续位于基差历史偏低位置。
　　金融衍生品量化CTA策略上周净值上升0.95%，收益来源为周二做多IC并平仓。长周期方面，信贷数据超季节性回升，对于IC和IM影响幅度更大。短周期方面，流动性因子仍然维持提高为，中高频地产小幅回升，期指短周期因子已经分化收窄，呈现小幅下降。持仓量方面，风险偏好相对上周边际回落但仍然位于中性区间。当前整体综合信号为中性震荡。期债方面，年初资金面仍旧保持宽松，但机构配置行为相对偏慢，叠加会议预期使得股债跷跷板效应仍然显著。债市对基本面反馈相对钝化，受地缘政治因素影响，TF和T在持仓量因子有所回升，综合信号中性震荡。
　　风险提示：1、经济复苏力度不及预期。2、美联储政策进一步超预期。3、地缘政治风险超预期