本期微观交易温度计读数回落7个百分点至53%
　　本期比价类指标分位值继续上升，股债、商品、不动产比价分位值分别上升12、8、8个百分点；此外仅TL/T多空比、基金久期及分歧度、配置盘力度分位值不同程度小幅上升。基金-中小行买入量、机构杠杆、1/10Y国债换手率、全市场换手率、基金超长债买入量指标分位值分别下降69、26、25、19、18个百分点，其余指标分位值也多不同程度回落。当前拥挤度较高的指标仅有债基止盈压力。
　　本期位于偏热区间的指标数量占比升至35%
　　20个微观指标中，位于过热区间的指标数量升至7个（占比35%）、位于中性区间的指标数量降至5个（占比25%）、位于偏冷区间的指标数量升至8个（占比40%）。其中指标所处区间发生变化的是，全市场换手率、机构杠杆、上市公司理财买入量由中性区间降至偏冷区间，股债、商品比价均由中性升至过热区间。
　　比价分位值继续上升
　　①交易热度中，仅TL/T多空比分位值上升5个百分点，其余指标分位值均回落，其中机构杠杆、1/10Y国债换手率分位值分别回落26、25个百分点，交易热度分位均值下降13个百分点。②机构行为类指标走势不一，不过其中基金中小行买入量分位值大幅回落69个百分点，因此带动机构行为分位均值下降11个百分点。③市场、政策利差分位值分别回落3、6个百分点，利差分位均值下降5个百分点。④股债、商品、不动产比价分位值分别上升12、8、8个百分点，比价分位均值上升7个百分点。
　　1Y国债换手率回升
　　本期交易热度类指标中，位于过热区间的指标数量占比仍为50%、位于中性区间的指标数量占比大幅降至17%，位于偏冷区间的指标数量占比升至33%。其中仅TL/T多空比分位值上升5个百分点至88%，机构杠杆、全市场换手率分位值下降26、19个百分点，均由中性区间降至偏冷区间，1/10Y国债换手率、30/10Y国债换手率分位值也下降25、13个百分点。
　　宽货币预期小幅下降
　　本期机构行为类指标中，位于过热区间的指标数量占比降至13%，位于中性区间的指标数量占比降至25%，位于偏冷区间的指标数量占比升至63%。其中基金-中小行买入量分位值大幅回落69个百分点、由过热区间降至偏冷区间；上市公司理财买入量分位值回落5个百分点至38%、由中性区间降至偏冷区间。除此外，配置盘力度分位值回升12个百分点，基金买超长分位值、货币松紧预期分位值分别下降18、12个百分点。
　　政策利差持平前期
　　本期政策利差依然持平于-2bp，对应分位值回落6个百分点至86%，仍在过热区间。信用利差、农发-国开利差基本持平前期，分别为49bp、0bp，IRS-3MShibor利差则小幅走阔1bp至-1bp，三者利差均值持平于16bp，其分位值回落3个百分点至66%，依然位于中性区间。
　　消费品比价分位值继续上升
　　本期比价类指标位于过热区间的指标数量占比升至50%，本期比价类指标位于偏冷区间的指标数量占比降至25%，位于中性区间的指标数量占比仍为25%。股债、商品比价分位值分别上升12、8个百分点至76%、70%，均由中性区间升至过热区间；不动产比价分位值上升8个百分点至65%。
　　风险提示
　　模型适用性风险，模型估算误差