1.推荐组合：北方华创、三一重工、中微公司、恒立液压、中集集团、拓荆科技、海天国际、柏楚电子、晶盛机电、杰瑞股份、浙江鼎力、杭叉集团、先导智能、长川科技、华测检测、安徽合力、精测电子、纽威股份、芯源微、绿的谐波、海天精工、杭可科技、伊之密、新莱应材、高测股份、纽威数控、华中数控。
　　2.投资要点：
　　【燃气轮机】特朗普鼓励大厂自建电源，重申国产燃机产业链投资机会
　　2026年2月6日，CNBC报道称美国总统特朗普将与亚马逊、谷歌、Meta、微软等大型科技公司高管在白宫会面，并计划于3月4日签署相关协议，要求在保障AIDC持续发展的同时由企业自行解决电力供应问题，利好天然气发电设备需求，加快项目落地速度。严重的供需失衡环节，重申国产燃机产业链投资机会：1）GEV/西门子/三菱重工上游零部件扩产难度大，到2030年板块合计产能约90GW，仍小于总需求；2）产能不足限制美国链条未来利润上限；3）国产厂商已经出海到中东等地，验证过产品稳定性，且国产厂商产能想象空间大，成长性更优。推荐国内燃气轮机产业链0-1出海北美产业趋势，成撬环节推荐【杰瑞股份】，主机关注【东方电气】，铸件环节推荐【应流股份】、【联德股份】、【豪迈科技】。
　　【光伏设备】看好海外地面&太空算力需求，关注订单落地节奏
　　特斯拉加速推进光伏产能扩张，多地规划工厂，2028年底前完成100GW产能部署，目前正在评估美国多个选址，一方面对纽约布法罗工厂改造SolarCity时期产能基地，从300MW提升至10GW，另一方面在多州新建工厂，考察亚利桑那、爱达荷、得克萨斯等州，计划建设多个10-20GW级工厂，从技术路线选择来看，我们判断地面光伏采用TOPCon路线，兼顾效率与成本。此外太空算力如火如荼，Spacex计划在2028年底前完成100GW光伏硅片-电池片-组件一体化产能建设，谷歌2025年11月4日公布以“太阳捕手计划”为核心的太空算力规划，明确采用太空光伏发电作为唯一能源，目标是在2027年发射原型卫星，我们看好HJT技术路线在太空光伏领域的应用。投资建议：重点推荐迈为股份、晶盛机电、高测股份、奥特维等，建议关注拉普拉斯、连城数控等。
　　【半导体设备】中日关系紧张利好国产设备商，国内盛合晶微扩产带来封测设备机会（1）中日关系进一步紧张，利好替代日本的国产设备商：日本半导体设备龙头主要集中于测试机（爱德万Adwantest）、涂胶显影设备（东京电子TEL）、切磨抛设备（Disco）、清洗设备（DNS）等，我们认为利好相对应的国产设备商如测试机龙头长川、华峰，涂胶显影设备龙头芯源微，切磨抛设备龙头迈为，清洗设备龙头盛美等。（2）盛合晶微IPO已经过会，看好扩产带来封测端设备机会：公司拟募集资金48亿元，扣除发行费用后将投资于三维多芯片集成封装项目、超高密度互联三维多芯片集成封装项目。我们认为伴随上市融资扩产，先进封测设备商有望充分受益。从公司招股书来看、2025年1-6月公司采购的前五大设备为测试机（53%）、固晶机（14%）、检测机（5%）、研磨机（4%）、清洗机（3%）。投资建议：重点关注长川科技、芯源微、华峰测控、迈为股份、芯碁微装、盛美上海、拓荆科技、光力科技等。
　　【PCB设备&液冷】NV业绩超预期，看好PCB与液冷产业链充分受益
　　NVIDIA在FY26Q4实现营收681亿美元，同比+73.2%，环比+19.5%，超一致预期的659亿美元；全年实现营收2159亿美元，同比+65%；实现Non-GAAP净利润396亿美元，同比+79.2%，环比+24.5%，超一致预期的375亿美元；指引FY27Q1营收为780亿美元，上下浮动2%，超一致预期的728亿美元。NVIDIA业绩超预期，显示出算力建设需求旺盛，重点关注NVIDIA的供应商产业链投资机遇。
　　在英伟达业绩交流会上，黄仁勋表示将在GTC大会上展出LPU相关布局。2025年底，英伟达宣布与AI芯片初创公司Groq达成协议，斥资200亿美金（NV史上最大交易）获取其技术非独家许可并吸纳其核心团队，Groq的创始人JonathanRoss也是谷歌TPU之父。Groq代表了目前最先进的LPU（Language Processing Unit，语言处理单元）架构，英伟达此举核心是为了布局AI的推理算力部分，直面ASIC挑战。LPU在推理进程中对信号便宜和信号损失的要求提高，PCB材料升级+层数提升为确定性升级方向，另外少线缆化仍然是发展方向，LPUV3版本中同样引入中板起连接作用，看好PCB增量。
　　PCB设备&耗材环节重点推荐：【大族数控】【芯碁微装】【凯格精机】【中钨高新】【鼎泰高科】；液冷环节重点推荐【英维克】【宏盛股份】，建议关注【领益制造】【鸿富瀚】【申菱环境】【高澜股份】【冰轮环境】【奕东电子】【中石科技】【同飞股份】【捷邦科技】【依米康】。
　　【机器人行业】特斯拉&国产链催化明确，板块近期持续回调建议关注确定性标的
　　机器人板块近期大幅回调，主要系春晚机器人出圈后利好落地。但短期来看，#26Q1将是特斯拉V3机器人发布&产业链订单+量纲确定的重要事件窗口，宇树智元银河通用等也有望逐步上市，催化确定性