展望3月，焦煤在库存结构改善及政策预期下，盘面下方存支撑，上方空间受到节后下游需求增量空间受限压制，震荡运行为主。从焦煤基本面看，2026年2月受春节假期影响，炼焦煤供应季节性收缩。随着春节假期结束，供应将逐步恢复，但受今年春节假期较晚以及3月国内两会影响，炼焦煤供应恢复力度仍有限。春节前在下游冬储的带动下，炼焦煤上游库存持续去化，库存结构较去年同期有明显改善，库存压力有所缓解。2月独立焦企和钢厂炼焦煤库存呈现“先增后降”态势，为保证春节期间的正常生产，节前进行补库，春节期间消耗自身库存为主。随着春节假期结束，集中补库力度减弱，后续刚需补库为主。由于市场预期仍未好转，预计维持低库存策略。