市场焦点
　　（1）美国1月ISM制造业PMI指数升至52.6，远高于预期的48.5，创2022年8月以来新高，美国1月ISM服务业PMI指数小幅回落至53.8，但好于市场预期。美国1月ADP就业人数为2.2万人，低于市场此前预估的4.8万人。
　　（2）中国1月官方制造业PMI为49.3%，环比下降0.8个百分点。国家统计局指出，1月份，部分制造业行业进入传统淡季，加之市场有效需求仍显不足，制造业景气水平有所回落。中国1月Rating Dog制造业PMI升至三个月高位50.3，销售价格14个月来首次上升。
　　主要观点
　　宏观面，美国劳工部延后发布美国非农就业报告，劳动力市场表现仍待更多指引，叠加全球规模最大的白银杠杆ETF大规模抛售白银向原本已十分拥挤的市场再度释放强烈的抛压，短期贵金属底部或难以寻觅，将等待杠杆资金风险降温后市场回归合理估值逻辑，市场风险偏好不佳，影响整体市场情绪。国内PMI数据有所走弱稳增长政策需持续发力，临近春季假期，消费进一步走弱。
　　主要观点
　　基本面，海外新增产能投放缓慢，国内供应端目前电解铝运行产能变化有限，后期有增产预期。季节性消费淡季叠加春节假期临近，部分企业选择提前放假，初级加工品减产时间较往年春节有所前移，需求表现趋弱。近期铝锭社库持续累积，据My steel统计显示，截止2月5日，中国主要市场电解铝库存为85.3万吨，较本周一库存增加2.4万吨，库存至近三年同期高位水平，供需季节性偏弱。贵金属高位回落，影响整体市场情绪，铝价短期延续震荡调整，铝价中长期上涨趋势明确。
　　交易策略
　　铝价短期延续震荡调整，铝价中长期上涨趋势明确。