【行情回顾】
　　2026年2月沪锡主力合约呈现先抑后仰的走势，月初首个交易日承接1月末价位，开盘10分钟内触及跌停，随后震荡下行。2月6日探至34.5万元/吨的月度低点后触底回升。2月23日起，受全球关键矿产利好推动，合约加速拉升，2月26日创42.5万元/吨阶段新高，月末回落至41.41万元/吨附近;全月涨幅约1.27%，伦锡同步走强，2月25日创5.41万美元/吨新高，整体呈“触底反弹、震荡回升”态势。
　　【市场展望】
　　预计3月沪锡市场将延续呈现高位运行态势，但驱动逻辑或从2月纯需求预期驱动逐步转向为预期与需求现实验证阶段,同时锡产业链上下游逐步完成检修复工复产，需求是否全面复苏仍需时间检验。
　　【策略推荐】
　　1.单边:价格走势可能呈现高位震荡，涨幅或有所收窄。
　　2.套利:观望。
　　3.期权:观望。
　　风险提示:宏观货币政策再度转鹰;高价对需求抑制远超预期;关注后期印尼禁止锡出口政策落地形式及节奏。