2026年3月金股基本面逻辑：
　　电子——源杰科技（688498）：短期催化明确：英伟达GTC大会持续推动海外算力升级，直接拉动高速光芯片需求。中期成长动能强劲：26年1.6T开启规模上量，硅光方案渗透增加，1.6T使用的CW激光器量价齐升。公司CW业务将迎来持续兑现，占比提升，带动整理毛利率水平增长。长期空间广阔，CPO是下一代高速互联必然方向，对高功率CW光源需求更为迫切。公司针对CPO的300mW高功率光源已实现突破，卡位未来技术制高点。
　　国防军工——国科军工（688543）：公司是国内重要的弹药装备研制生产企业之一，目前正在由常规弹药向智能化、信息化弹药转型，未来有望充分受益行业的高景气；公司是国内少数从事导弹（火箭）固体发动机动力模块及总装科研生产的企业之一，军贸订单落地将为公司开启更大成长空间，未来业绩有望续创历史新高。
　　房地产——招商蛇口（001979）: 1、目前房地产行业正处于调整期，未来行业集中度将进一步提升，竞争格局逐步由规模向品质转变，公司作为央企龙头，股东综合实力强，在融资、拿地和开发建设方面具备竞争优势，后续市场份额有望进一步提高。2、公司销售规模行业靠前，投资聚焦核心城市，获取项目优质，2025年前三季度累计获取30宗地块，总计容建面约324.74万平方，总地价约752亿元，公司在一线城市的投资金额占比67%。3、公司融资渠道畅通且融资成本低，2025年上半年末综合资金成本为2.84%，融资成本进一步下降。
　　汽车——伯特利（603596）：伯特利以“XYZ+智驾辅助”智能底盘全系解决方案为核心，打造L3核心智驾供应商，EMB正式获得国内某大型车企项目定点，提供完整的EMB解决方案。伯特利在汽车零部件领域积淀的电驱动、精密传动、感知与控制技术，高度契合人形机器人核心能力。公司聚焦人形机器人关节所需的滚珠丝杠、微型及行星滚柱丝杠，重点攻坚电机技术，与人形机器人关节模组，打造第二增长曲线。
　　化工——巨化股份（600160）：1、制冷剂实施配额制管理，行业供应持续偏紧，三代制冷剂R32在过去1年半的周期中持续验证供给有效协同的强逻辑，价格从未回调，摆脱了传统周期的规律，公司作为制冷剂行业龙头，将充分受益。2、行业进入年内旺季，制冷剂价格上涨有望拉开序幕，公司进入业绩爆发期。3、公司作为氟高分子材料的老牌龙头，在研发实力及高端产品布局方面具有领先优势，新能源、液冷等新兴领域对氟材料的需求高增，公司远期成长广阔。
　　计算机——蜂助手（301382）：公司是华为云云终端的核心服务提供商，并向中国移动终端公司提供云终端相关服务。运营商将云终端+算力套餐作为重点发力方向，AI时代有望从卖流量套餐转向卖算力套餐，公司作为核心合作伙伴有望受益。
　　农林牧渔——苏垦农发（601952）：1、2025年业绩受粮价下跌影响有所下滑，但业绩确定，没有雷。全年实现净利润5.54亿元，其中单4季度预估净利润2.5亿元，同比略减，减幅较前三季度明显缩窄；2、粮食涨价和稳增长逻辑：1）粮食涨价：年初至今，国内小麦、粳稻和玉米价格小幅上涨。预计上半年仍将保持上涨趋势，核心动力来自：第一，全球流动性宽松叠加谷物库存周期向底部靠拢，粮价上涨动力强，或传导至国内；第二，国内粮食市场下有政策托底，向上有生猪高存栏和粮食需求旺的拉动；2）公司积极参与土地流转，预计未来三年每年可增加5万亩耕地面积，土地资源总量保持稳步增长。
　　交运——中谷物流（603565）：1、25年1月，净利润预估增8.4%；2、1月和2月，连续宣布造船，扩张运力；
　　3、分红比例80%，估值低，极为安全。
　　机械——三一重工（600031）：工程机械内外销景气度在持续恢复，根据工程机械工业协会数据，2025年国内销售挖机11.85万台，同比增长17.9%；出口销售挖机11.67万台，同比增长16.1%，2026年1月份国内挖机销售8723台，同比增长61.4%；出口销售9985台，同比增长40.5%，公司作为龙头企业，充分受益行业复苏周期。2025年前三季度，公司销售净利率为11.01%，同比提升2.44pct，盈利能力显著提升，同时公司经营活动现金净流量为145.47亿元，同比增长17.55%，保持优秀。2025年10月28日，公司在香港交易所主板正式挂牌上市，本次港股上市全球发售约6.32亿股H股，另有15%超额配股权，发行价为21.30港元/股。募集资金用途主要用于拓展全球销售及服务网络、强化研发能力、扩大海外制造能力等方面，本次港股上市有助于公司全面对接国际资本市场，深入推进全球化布局。
　　社服——首旅酒店（600258）：酒店行业从24Q4进入周期底部，经营数据同比转正。公司进入“量质并举”的拓店加速期：2024年新开1353家2025Q1-3年新开1051家，储备1672家基本覆盖全年，产品力迭代（如家4.0/商旅2.0）与结构升级同步推进.
　　风险提示：美联储紧缩超预期；行业景气度下行超预期；地缘冲突。