一、日度市场总结
　　（1）基本面
　　价格：2月25日苯乙烯主连跌1.19%，报收7578元/吨；纯苯主连收跌0.76%，报6130元/吨。
　　成本：2月25日布油主力收盘65.6美元/桶（-0.7美元/桶），WTI原油主力合约收盘70.6美元/桶（-0.5美元/桶），华东纯苯现货报价6130元/吨（-40元/吨）。
　　库存：纯苯方面，华东港口库存30.5万吨（+0万吨），库存持平。苯乙烯方面，华东港口库存10.9万吨（+0.8万吨），库存缓慢累库。
　　需求：纯苯下游整体开工上行。苯乙烯下游进入淡季，除ABS外开工小幅下滑。
　　（2）观点
　　纯苯：成本端在地缘扰动下维持韧性，原油偏强对纯苯形成阶段性托底。供应方面，国内装置负荷持续修复，加氢苯同步提产，叠加进口资源回流，整体供给边际趋松，港口库存虽有波动但仍处相对高位。需求端分化延续，苯乙烯开工回升带来一定增量消耗，酚酮、苯胺及己二酸维持高负荷，对纯苯刚需支撑尚可；己内酰胺链条恢复节奏偏慢，对需求改善贡献有限。当前纯苯及下游整体估值处于偏高区间，利润阶段性修复明显，市场关注点转向节后订单兑现与终端补库持续性。若实际需求恢复不及预期，高估值或面临回调压力，短期以高位震荡为主。
　　苯乙烯：苯乙烯短期维持偏强震荡格局。一方面，春节期间累库幅度明显低于往年，显性库存水平偏低，库存压力主要集中在工厂端，市场流通货源相对有限，对价格形成支撑。另一方面，中东检修扰动延续，海外价格表现偏强，出口窗口阶段性打开，外需逻辑仍在演绎，增强市场情绪。但中期来看，供给修复预期逐步升温。前期检修装置陆续回归，部分边际产能存在重启计划，若释放节奏加快，供应压力将边际抬升，限制价格上行空间。需求端受季节性影响仍偏谨慎，EPS降负明显，PS维持低位，ABS小幅提负但难以形成趋势性拉动。当前核心矛盾在于节后去库斜率与装置复产节奏的博弈，短期偏强震荡，后续关注库存变化与供应兑现情况。