日度市场总结
　　原油期货市场数据变动分析
　　主力合约与基差：
　　2026-02-25数据显示，SC主力期货价格（488.3元/桶）较前一日（493.3元/桶）小幅回落5.0元，跌幅1.01%，盘中走势呈现波动。WTI主力合约（66.08美元/桶）和Brent主力合约（71.01美元/桶）均维持稳定，无变化。价差方面，SC-Brent价差（0.1美元/桶）较前一日（0.64美元/桶）大幅走弱0.54美元，跌幅84.38%；SC-WTI价差（5.03美元/桶）较前一日（5.57美元/桶）走弱0.54美元，跌幅9.69%；Brent-WTI价差（4.93美元/桶）维持稳定。SC连续-连3价差（-1.3元/桶）较前一日（1.2元/桶）显著走弱2.5元，跌幅208.33%，反映近远月结构承压。
　　产业链供需及库存变化分析
　　供给端：沙特阿拉伯石油出口量有望达到近三年最高水平，表明OPEC+核心成员增产。伊朗加快石油装载油轮，防备潜在美国攻击，可能推高短期出口。伊拉克石油部长宣布库尔德斯坦地区出口量达20-21万桶/天，总出口超340万桶/天，并目标增至345万桶/天以上；西库尔纳2号油田产量45万桶/天，预计在雪佛兰接管后增至75-80万桶/天，显示伊拉克产量稳步提升。整体供给端受OPEC+增产和地缘因素驱动，呈现增长趋势。
　　需求端：美伊局势紧张，可能间接影响炼厂装置和成品油需求。汽油、柴油等成品油需求维持稳定，无显著变化信号。
　　库存端：美国至2月20日当周除却战略储备的商业原油库存增加1598.9万桶至4.36亿桶，增幅3.81%，预期148.1万桶，前值-901.4万桶。当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存88.1万桶，前值-109.5万桶。美国至2月20日当周EIA战略石油储备库存0万桶，前值22.9万桶。当周EIA精炼油库存25.2万桶，预期-159.4万桶，前值-456.6万桶。汽油库存-101.1万桶，预期-56万桶，前值-321.3万桶。取暖油库存-11.9万桶，前值36.2万桶。。
　　价格走势判断
　　原油价格短期或于高位承压。供给端中东国家（沙特、伊朗、伊拉克）增产和出口扩张对价格构成下行压力。需求端相对稳定，缺乏强劲驱动。整体产业链供给增加主导，库存端美国累库信号明显，若地缘冲突升级，价格有上行风险；否则，供给增量可能推动适度回调。