铜
　　【行情资讯】
　　上海出台地产“沪七条”，国内权益市场继续反弹，叠加资源民族主义担忧，铜价走升，昨日伦铜3M合约上涨1.17%至13349美元/吨，沪铜主力合约收至102620元/吨。昨日LME库存增加6475至249650吨，增量主要来自北美仓库，注销仓单比例提高，Cash/3M维持贴水。国内上期所日度仓单增加1.1至28.8万吨。华东地区现货由升水转为贴水期货180元/吨，下游陆续入市采购，成交回暖，但供应较多导致基差报价走弱。广东地区铜现货贴水期货扩大至220元/吨，下游需求边际增加，交投有所改善。昨日国内铜现货进口亏损有所扩大，精废铜价差小幅缩窄至3180元/吨。
　　【策略观点】
　　春节前美股下跌和美国可能降低或取消金属关税的传闻令贵金属、有色金属下跌，当前看美股边际企稳，美国仍将维持关税政策，且232调查不受最高法裁决的影响，加之贵金属价格偏强，情绪面相对偏暖。产业上看铜矿供应维持紧张，而国内冶炼开工率偏高和下游消费淡季背景下精炼铜供应相对过剩，近月交割压力加大构成阶段阻力，短期铜价预计偏震荡。今日沪铜主力合约参考：101000-103500元/吨；伦铜3M运行区间参考：13100-13500美元/吨。