铜
　　【行情资讯】
　　节后首个交易日国内权益市场走势偏强，隔夜美股反弹，铜价回升，昨日伦铜3M合约上涨2.28%至13195美元/吨，沪铜主力合约收至101860元/吨。昨日LME库存增加1350至243175吨，增量来自亚洲仓库，注销仓单比例反弹，Cash/3M维持贴水。国内电解铜社会库存较春节前大增逾15万吨，保税区库存小幅增加，上期所日度仓单大增8.0至27.7万吨。华东地区现货升水期货250元/吨，即将进入交割月月间价差较大推动基差报价回升，市场成交情绪不佳。广东地区铜现货贴水期货扩大至150元/吨，库存大增持货商报价下调。昨日国内铜现货进口亏损缩窄，精废铜价差小幅扩大至3260元/吨。
　　【策略观点】
　　春节前美股下跌和美国可能降低或取消金属关税的传闻令贵金属、有色金属下跌，当前看美国仍将维持关税政策，且232调查不受最高法裁决的影响，加之贵金属价格偏强，情绪面仍有支撑。产业上看铜矿供应维持紧张，而国内冶炼开工率偏高和下游消费淡季背景下精炼铜供应相对过剩，近月交割压力加大构成阶段阻力，短期铜价预计转为震荡。今日沪铜主力合约参考：100000-102500元/吨；伦铜3M运行区间参考：12900-13300美元/吨。