产品批签发同比下降，多款重磅产品获批上市
　　2025年疫苗行业整体批签发次数为3793批次，同比下降11.3%。带状疱疹、麻腮风类、联苗类及脊髓灰质炎疫苗等同比降幅较大。研发方面，2025年多款重磅疫苗品种获批上市，如康希诺PCV13、万泰生物9价HPV疫苗等；另有多款产品处于上市审评阶段，如智飞生物人二倍体狂苗、PCV15及MCV4，康泰生物四价流感疫苗，康希诺组分百白破疫苗等。2026年疫苗行业应关注：1）创新疫苗管线后续研发节点及对外授权预期。2）产品销售改善，叠加新品上市贡献业绩增量。3）股权变更后续进展。
　　龙磁科技(300835):公司发挥材料优势，战略加码高壁垒芯片电感
　　龙磁科技定增加码芯片电感业务，拟实现1.8亿颗高端芯片电感产能建设，打造第二业绩增长曲线。AI算力增加及性能升级，将带来算力芯片出货量增长、单颗芯片功率提升、单颗电感价值量提升三重变化，AI芯片电感市场将高速扩容。芯片电感高壁垒、高成长，材料优势构筑器件优势，公司已具备磁粉-磁芯-电感的一体化优势，完成部分国际客户认证，批量出货在即。同时定增募资还同步推进越南永磁基地二期工程建设，新增1万吨铁氧体永磁产能，解决海外供不应求局面，实现公司双轮驱动、业绩高增。
　　渣打集团(2888):积极业绩指引和强劲基本面底色不改，回调即良机
　　此次CFO离任是其追求职业发展的个人行为，渣打集团基本面、财务指引、战略方向不会发生任何变化，市场无需过度解读和担忧，短期内因消息面产生的非理性波动即是买入良机。基本面上，预计渣打集团2025年业绩仍将延续前三季度优异趋势，ROTE将提升至13%左右。中长期来看，渣打作为当前国际产业链再平衡和零售富裕客群资产全球配置的核心受益银行，交易银行+财富管理双轮驱动，预计未来业绩指引仍将保持积极，ROTE目标或逐步向15%左右的中双位数靠拢，高成长优势凸显。