事项：
　　2026年2月10日Amkor发布2025年Q4季度报告，并召开业绩说明会。公司财务季度2025Q4实现营收18.9亿美元（同比+15.9%），毛利润3.15亿美元，毛利率为16.7%(环比提升240个基点)。25Q4净利润1.72亿美元（QoQ+62.3%），所有终端市场均超出预期。
　　评论：
　　1.业绩总览：25Q4实现营收18.9亿美元（环比下降5.0%，同比增长15.9%），超出指引上限，环比下降反映了通信和消费品行业典型的季节性趋势。25Q4毛利润3.15亿美元，毛利率为16.7%（环比增长240个基点）。25Q4净利润1.72亿美元，每股收益0.69美元。EBITDA为3.69亿美元，利润率为19.5%。
　　2.分下游情况：（1）通信市场：通信业务25Q4收入同比增长28%，全年增长1%，主要得益于当前一代iOS手机市场份额的提升，以及iOS和Android生态系统的强劲需求。（2）汽车和工业市场：汽车与工业业务25Q4同比增长25%，全年增长8%，主要得益于ADAS应用领域先进汽车内容的强劲增长。主流汽车业务在第四季度继续稳步复苏，实现了连续第三个季度环比增长。（3）消费电子市场：消费者业务25Q4同比下降10%，这反映了2024年下半年推出的高销量可穿戴产品的产品生命周期。全年来看，消费者业务增长9%，增长主要得益于可穿戴产品全年的销售以及传统消费者应用领域的全面改善。（4）计算业务：计算业务25Q4收入同比增长6%，全年增长16%，主要得益于人工智能相关PC设备和网络基础设施的强劲增长。
　　3.公司业绩指引：公司预期FY26Q1营收将在16亿至17亿美元之间，同比增长25%；预计通信、计算以及汽车和工业终端市场将实现强劲的同比增长。毛利率预计在12.5%至13.5%之间。净利润预计在4500万美元至7000万美元之间，每股收益预计在0.18美元至0.28美元之间。
　　4.资本支出：公司预计2026年资本支出将增至25亿至30亿美元。其中65%至70%将用于设施扩建，包括亚利桑那州园区一期工程。约30%至35%将用于高密度光纤（HDFO）、测试和其他先进包装产能。剩余资金预计将用于研发和质量控制项目。
　　风险提示：
　　技术研发不及预期，扩产不及预期，下游需求不及预期，贸易摩擦。