市场分析
　　价格与基差：2026-02-05，尿素主力收盘1778元/吨（-9）；河南小颗粒出厂价报价：1760元/吨（0）；山东地区小颗粒报价：1780元/吨（+10）；江苏地区小颗粒报价：1800元/吨（+10）；小块无烟煤800元/吨（+0），山东基差：2元/吨（+19）；河南基差：-18元/吨（+9）；江苏基差：22元/吨（+19）；尿素生产利润215元/吨（+10），出口利润943元/吨（-2）。
　　供应端：截至2026-02-05，企业产能利用率89.14%（0.08%）。样本企业总库存量为91.85万吨（-2.64），港口样本库存量为16.50万吨（+2.10）。
　　需求端：截至2026-02-05，复合肥产能利用率41.79%（+0.45%）；三聚氰胺产能利用率为57.95%（-8.50%）；尿素企业预收订单天数8.82日（+2.23）。
　　部分厂家降价收单好转，农业需求跟进，预计春节前价格坚挺维持为主。供应端1月部分气头叠加技改企业恢复，供应量增加。需求端农需冬腊肥和返青肥持续采购中，厂家陆续进行春节收单。淡储采购进入后期，部分淡储货源预计2月投放10%。复合肥开工本周小幅提升，整体中性偏高水平，下游终端用肥需求临近，走货好转，临近春节开工有下降预期。三聚氰胺本周装置临时停车增加，开工下降，刚需采购。尿素农需跟进，整体尿素厂内库存小幅去库，港口库存小幅累库。受伊朗局势影响国际尿素价格上涨，印度预计再次招标，当前国内出口配额暂无新消息，后续持续关注出口动态、淡储投放节奏以及现货采购情绪持续性。
　　策略
　　单边：震荡
　　跨期：UR05-09逢低正套
　　跨品种：无
　　风险
　　国内出口政策、装置检修情况、库存变动情况、农业需求情况