【行情复盘】
　　受外盘影响，周四两市主要指数低开下行，下午有所反弹。主要指数呈现破位形态，叠加纳指趋弱，后市不乐观。两市成交额2.17万亿元，继续缩量。沪深300指数收4670点，跌28点，跌幅-0.60%；上证50指数收3059点，跌10点，跌幅-0.33%；中证500指数收8146点，跌152点，跌幅-1.84%；中证1000指数收8068点，跌139点，跌幅-1.69%。行业与主题ETF中涨幅居前的是银行ETF天弘、影视ETF、食品ETF鹏华、旅游ETF、消费ETF华夏，跌幅居前的是光伏ETF华夏、黄金股ETF工银、中韩半导体ETF。两市板块指数中涨幅居前的是影视院线、日用化工、医疗美容、酒店餐饮、中小银行指数，跌幅居前的是光伏设备、贵金属、工业金属、稀有金属、风电设备指数。沪深300、上证50、中证500指数股指期货沉淀资金分别净流入6、3、1亿元。
　　【重要资讯】
　　1、中证数据显示，2026年1月份市场新开融资融券账户19.05万户，环比2025年12月（14.71万户）增长29.50%，同比2025年1月（7.41万户）增长157.09%。截至1月末，市场两融账户总数已达1580.16万户。
　　2、中国电力企业联合会预测，2026年底全国发电装机容量达到43亿千瓦左右，风电、太阳能发电装机合计占比有望达到总装机的一半左右，且太阳能发电装机规模预计将首次超过煤电装机规模。中国发电能力将左右未来AI竞争力。
　　3、马斯克放话：不出3年，把AI数据中心搬上太空会更便宜！因为太空太阳能效率高出5倍，还不用建电池，扩展起来比在地球上简单太多。未来太空的AI规模可能超过地球总量。
　　4、根据福布斯数据，在完成合并后，SpaceX新公司的估值达到1.25万亿美元，马斯克的个人财富因此增加了840亿美元，达到创纪录的8520亿美元。若SpaceX顺利推进其IPO计划，马斯克届时很可能成为全球首位万亿美元富豪。
　　5、美国科技股已陷入连续三个月的低迷，使得长期表现不佳的罗素1000价值型指数（RLV）表现强劲。还有更坏的消息：历史上，RLV在同等时间段内大幅跑赢成长指数只发生过两次，分别是2022年熊市暴跌和2001年互联网泡沫破灭的初期。
　　6、美股动量股遭遇在过去十年中第四大单日抛售。投资者纷纷抛售成长股和动能股，转而涌入价值股和传统防御股。备受冷落的化工板块竟然出现了过去十年来第四大的单日涨幅。
　　7、数据显示，软件行业市值年内蒸发1万亿美元。做空者重点瞄准易被AI工具替代的基础自动化服务公司。微软、甲骨文等巨头跌幅超15%，中小软件股跌幅更达30%以上。空头策略罕见转变，不再回补反而加大做空力度。
　　8、德银警告"科技自噬"时代来临：AI投资从普涨转为赢家通吃，多数科技股较高点深度回撤最深达80%。表面繁荣下，标普500仅靠Alphabet单挑大梁——其半年飙涨75%、市值暴增1.7万亿美元，而"七巨头"中其他六家均已回调5%到25%不等。
　　9、谷歌公布2026年资本支出将高达1750-1850亿美元，主要用于服务器和数据中心，全力投入AI军备竞赛。开发基于Gemini的下一代基础模型。针对市场对“AI颠覆SaaS”的恐慌，CEO称Gemini是其“引擎”而非终结者。
　　10、英伟达、亚马逊等相继参与OpenAI的千亿美元融资。OpenAI已成为科技巨头估值的命门，若不持续供血或将引发AI逻辑崩塌，科技巨头们或面临50%-80%的市值缩水。如果OpenAI减少对超大规模云厂商的承诺支出，他们会损失1万亿美元。
　　11、美国国会参议院银行委员会的全体11名民主党人要求推迟候任美联储主席凯文·沃什的全部提名程序，直至针对现任主席鲍威尔等美联储理事的刑事调查终止。有评论称，特朗普政府调查鲍威尔等人恐适得其反。
　　【市场逻辑】
　　受外盘影响，周四两市主要指数低开下行，主要指数呈现破位形态，叠加纳指趋弱，后市不乐观。中证数据显示，2026年1月份市场新开融资融券账户19.05万户，环比增长29.5%，同比增长157%。至1月末，市场两融账户总数已达1580.16万户。财通证券测算：2026年企业与居民中长期存款的到期规模在57万亿元，预计通过固收理财和保险入市。假设其中30%出现搬家意愿，而固收和保险理财中需要配置20%的权益仓位，将为A股贡献近3.5万亿元的增量资金。马斯克团队近期走访了中国多家光伏企业，考察项目涉及设备、硅片、电池组件等环节，其中重点考察了有异质结、钙钛矿技术路线的光伏企业。中国航天科技集团商业火箭公司召开年度工作会议，明确提出2026年将全力攻克主力火箭首飞及回收技术。高盛表示，盈利增长将成为2026年中国股市上涨的核心支撑。高盛预计A股企业盈利增速将从2025年的4%大幅提升至2026年、2027年的14%，这一增长主要来自AI、出海和‘反内卷’三大特有驱动因素。瑞银全球金融市场部表示，国际投资者正加速配置中国资产，过去一年中，瑞银长期追踪的全球前40大国际投资机构对中国的持仓占比创下2023年以来的新高，主动型海外基金已开始重新加仓中国资产。
　　【后市展望】
　　周四两市主要指数低开下行，主要指数呈现破位形态，叠加纳指趋弱，后市不乐观。《学