【行情复盘】
　　周三尿素主力合约2605价格上涨10元至1787元/吨，华中主流地区现货价格下跌10元至1760元/吨。持仓方面，多头持仓增加13366手至24.2万手，空头持仓增加13411手至25.9万手。
　　【重要资讯】
　　1、供应方面，尿素行业日产21.11万吨，较上一工作日持平；较去年同期增加1.63万吨；今日开工率89.66%，较去年同期87.01%回升2.65%。
　　2、库存方面，中国尿素企业总库存量91.85万吨，较上周减少2.63万吨，环比减少2.79%。尿素港口样本库存量13.4万吨，环比持平。
　　3、需求方面，复合肥开工率41.3%，环比-1.6%，三聚氰胺开工率66.4%，环比+2.8%。
　　4、1月2日印度NFL尿素进口招标，共收到26个供货商，总计362万吨投标量，其中东海岸159万吨，西海岸202万吨。最低报价均来自Koch，东海岸CFR426.8美元/吨、西海岸424.8美元/吨。
　　5、2025年12月尿素进口35.39吨，环比跌82.11%；进口均价2963.69美元/吨，环比跌52.11%。2025年12月尿素出口27.83万吨，环比跌53.75%；出口均价398.27美元/吨，环比跌56.64%。
　　6、美国与伊朗会谈的部分细节存在分歧，市场担忧谈判破裂加剧地缘风险，国际油价上涨。NYMEX原油期货03合约65.14涨1.93美元/桶，环比+3.05%；ICE布油期货04合约69.46涨2.13美元/桶，环比+3.16%。中国INE原油期货2604合约涨8.9至462.2元/桶，夜盘涨14.7至476.9元/桶。
　　【市场逻辑】
　　本周尿素企业库存继续小幅下降，昨日主流尿素工厂最低出厂价1700-1750元/吨。尿素工厂新单预收较好，部分停售，海外尿素价格持续上涨，短期尿素价格震荡偏强，05合约参考区间1750-1850。
　　【交易策略】
　　多单持有