每日大市点评
　　昨日恒生指数与国企股指数分别上涨0.5%与0.4%，但恒生科技股指数下跌1.0%。大型内银、保险、贵金属、石油行业近期表现强势，另外内地媒体报道，部分房企表示目前已不被监管部门要求每月上报「三条红线」指标。「三条红线」指为约束房企的过度负债行为，监管层对房企的三项财务指标进行限制：1）剔除预收款后的资产负债率不得超过70%。2）净负债率不得超过100%。3）现金短债比不得小于1倍。市场期待监管放宽对房企的约束，很多内房股上涨。
　　美国股市昨晚三大指数表现不一，道指上涨0.1%，纳指与标普分别下跌0.7%与0.1%。微软（MSFTUS）财报云端服务收入逊预期，拖累纳指表现。恒指夜市期指收报27,829点，低水139点，我们预计今日恒指整固的可能性较高。
　　宏观动态：
　　香港文化体育及旅游局局长罗淑佩表示，香港去年共接待近5,000万旅客人次，比2024年增加12%，其中内地旅客占3,800万人次，按年上升11%，非内地旅客占1210万人次，按年增幅达到15%，访港旅客人次增加。
　　美国截止1月24日那周的首次申领失业金人数较前周减少1,000人至20.9万人，但略多于彭博预测的20.6万人。
　　行业动态：
　　医药：恒生医疗保健指数周四下跌0.8%，近期医药股交投较淡静。英矽智能（3696 HK）飙升9.7%。公司宣布创新口服GIPR拮抗剂ISM0676为临床前候选化合物（PCC），ISM0676与司美格鲁肽（Semaglutide）联用时，在饮食诱导肥胖（DIO）人源化GIPR小鼠中可实现最高31.3%的减重效果，同时，ISM0676表现出优异的体内代谢稳定性、低药物相互作用风险、良好的安全性以及较低的临床预测剂量，为其后续开发提供了有力支持。针对高效减重疗法的需求正在全球范围内持续增长，但包括GLP-1受体激动剂（GLP-1RA）在内的最新疗法仍面临肌肉流失、疗效平台期、停药后体重快速反弹以及患者依从性不佳等挑战。GIP参与调节胰岛素分泌、控制人体组织脂肪储存、维持骨组成和代谢，以及通过中枢神经系统影响食欲，在代谢中发挥关键作用，因此此类药物的研发进展受市场关注。
　　新能源/公用事业：昨日新能源及公用事业港股表现分化。中广核矿业(1164 HK)延续升势，上涨3.3%。铀价上升至98美元水平的接近两年新高。环保及水务板块也普遍上升。光大环境(257 HK)、北控水务(371 HK)、粤海投资(270 HK)上升1.1%-4.5%。粤海投资公布盈喜，预计FY25综合溢利将同比增长约43%，其中包括一次性因素，例如成功分派粤海置地(124 HK)股份。投资者宜留意。
　　消费板块：市场报道飞天茅台的批发价回升，周四茅台（600519 CH）放量飙升8.6%。受到A股酒类企业造好带动港股同业，青岛啤酒（168 HK）、华润啤酒（291 HK）、百威（1876 HK）分别上涨3%-5%。锅圈（2517 HK）预测2025年在新增门店以及运营效率提升的作用下，净利润同比提升83%-92%。周四股价涨2.6%。