【行情复盘】
　　周四国债期货主力合约开盘集体高开，早盘上涨后横盘，午后有所回落，截至收盘30年期国债期货主力合约TL2603上涨0.07%，10年期T2603上涨0.06%，5年期TF2603上涨0.01%，2年期TS2603持平。
　　【重要资讯】
　　1、公开市场：周四央行开展了3540亿元7天期逆回购操作，当天有2102亿元逆回购到期，当日合计净投放1438亿元。
　　2、资金市场：周四银行间资金市场隔夜利率小幅回落，DR001全天加权平均为1.36%，上一交易日加权平均1.37%；DR007全天加权平均为1.59%，上一交易日加权平均1.55%。
　　3、现券市场：周四银行间国债现券收盘收益率较上一交易日窄幅波动，2年期国债到期收益率下行0.80个BP至1.39%，5年期下行0.37个BP至1.58%，10年期上行0.10个BP至1.82%，30年期上行0.30个BP至2.28%。
　　4、国务院办公厅日前印发的《加快培育服务消费新增长点工作方案》1月29日发布，提出3方面支持政策。方案聚焦交通服务、家政服务等重点领域，通过优化供给、先行先试等激发活力。针对演出服务、体育赛事等潜力领域，通过健全机制、优化管理等培育动能，并提供标准体系、信用建设等支持保障。
　　5、美国上周初请失业金人数为20.9万人，预估20.5万人，前值由20万人修正为21万人。
　　【市场逻辑】
　　2025年中国国内生产总值（GDP）1401879亿元，同比增长5.0%，实现了年初两会制定的目标。四季度中国GDP环比增长1.2%。12月固定资产投资增速和社会消费品零售总额增长低于市场预期。12月出口增速和规模以上工业增加值同比实际增长均超过市场预期，12月服务业生产指数同比增速较11月回升0.8个百分点。去年12月国内房地产销量同比和房价继续下行，今年1月中上旬的数据也表现如此。1月20日财政部表示2026年财政赤字、债务总规模和支出总量将保持必要水平，确保总体支出力度“只增不减”、重点领域保障“只强不弱”。近日人行行长表示今年降准降息还有一定空间，促进社会综合融资成本低位运行，逐步发挥国债买卖在流动性管理中的作用，保持银行体系流动性充裕。周四万得全A小幅低开，全天横向波动，收盘较上一交易日微跌0.23%，收阴十字星，成交金额3.26万亿元，较上一交易日的2.99万亿元小幅放量。周四股市继续窄幅波动、小幅回落，国债期货主力合约横向波动、小幅上涨，国债期货短线或震荡，继续关注股指的影响。
　　【交易策略】
　　交易型投资波段操作