【豆一】
　　国产大豆主力合约增仓强势上涨，宏观方面大宗商品再通胀交易呈现扩散状态，对豆一也有一定的溢出效应。国产大豆现货市场偏平稳，农户手中余粮偏少，市场供应偏紧，不过近期政策拍卖成交情况拍好，短期给市场带来边际供应的改善。随着节日的临近，需求方面市场预计也存在边际改善的概率。短期持续关注政策和市场情绪的表现。
　　【大豆&豆粕】
　　阿根廷干旱以及美元走弱使得美豆延续底部震荡偏强趋势。国家粮油信息中心数据显示，目前我国2、3月船期大豆采购均过9成，4月船期采购过5成，5月船期采购近3成，关注后续油厂买船及进口大豆到港情况。后续一方面要持续关注巴西大豆的收获情况，一般来说2月底开始大范围收获，届时美豆/豆粕压力或加大。另一方面随着中加关系的改善，后续加菜籽及菜粕的进口或对国内豆粕价格形成冲击。短期美豆/豆粕或将延续底部震荡格局。
　　【豆油&棕榈油】
　　今日商品整体表现偏强，宏观方面大宗商品再通胀交易呈现扩散状态，对豆油棕榈油也有一定的溢出效应，由于油脂驱动偏多，因此更受到青睐。美豆走强，美元偏弱以及市场担心阿根廷大豆产区温度偏高，豆粕也呈现反弹状态，油粕比冲高回落，豆棕价差下跌，棕榈油表现更为强势。棕榈油高频数据显示供需面边际转好，另外印尼方面的种植园国有化政策，利于增强政策的定价权。美豆油方面RIN价格继续上涨，利于美国生物质柴油行业利润转好，利于支撑美豆油价格。2026年气象模型预计夏季发生厄尔尼诺概率大，总体来看，利于油脂表现偏强。