本月以来估值因子偏弱，成长因子相对走强
　　本月以来估值因子整体偏弱，月初的回撤影响较大；波动率、换手率等防御性量价因子同样表现不佳，仅在沪深300成分股票池取得正收益。成长、盈利、小市值及反转因子相对走强，在中证500以外的成分股票池均呈现正收益。预期类因子中，超预期因子在沪深300以外的股票池呈现正收益；预期估值因子在沪深300和全A股股票池取得正收益，在其余股票池回撤；预期增速因子则呈现普遍回撤。
　　本月以来小市值因子多空表现靠前，量价因子承压
　　从平均多空收益来看，本月以来小市值因子表现靠前，平均取得较明显的正收益，但主要源于在沪深300成分股票池中的收益优势；预期增速和超预期因子紧随其后；成长因子同样呈现正向的平均多空收益。反转、波动率和换手率等量价因子整体承压，平均呈现较大回撤。
　　本月以来指增超额呈现边际修复，300指增超额领先
　　我们重点跟踪以沪深300、中证500、中证1000和中证A500指数为基准的量化指数增强基金。基于公募指增基金的复权净值曲线表现，从中位数水平来看，本月以来指增超额相对月初有所修复，其中沪深300指增基金的超额收益较为领先，中证1000指增和中证A500指增基金的收益中位数已回到基准附近。中证500指增基金的超额相对月初有一定回升，但整体仍呈现较大的超额回撤。
　　风险提示：因子有效性仅反映历史特征，无法代表未来表现。量化基金的业绩受到多种因素影响，包括环境、政策、基金管理人变化等，过去业绩好的基金不代表未来依然业绩好，投资需谨慎；基金业绩排名不构成对基金的投资建议。请投资者谨慎参考。