【行情复盘】
　　ICE3月合约结算价63.88跌42点，5月65.49跌43点，7月66.97跌43点；成交约5.8万手。
　　郑棉总成交395541持仓1166338。结算价5月14605，9月14765，1月15200。
　　【重要资讯】
　　1、海关统计数据，2025年12月我国棉花进口量18万吨，环比（12万吨）增加6万吨，增幅51.3%；同比（14万吨）增加4万吨，增幅31.0%。2025年1-12月我国累计进口棉花107万吨，同比减少59.1%。2025/26年度（2025.9-2025.12）累计进口棉花49万吨，同比增加2.1%。
　　2、16日2025/26年度棉花上市量折皮棉约3.4万吨，主要来自特伦甘纳邦、马哈拉施特拉邦及古吉拉特邦。据悉，CCI日抛储约3400吨，远低于近期平均水平。具体来看，2024/25年度S-6竞拍底价稳定在53500卢比/坎地，折约75.55美分/磅。目前，CCI累计收购2025/26年度籽棉折皮棉约137万吨，另有2024/25年度棉花库存7310吨。
　　【市场逻辑】
　　ICE美棉期货收盘下滑，主力03合约结算报价63.88美分，下跌0.65%。国内棉花市场多空因素交织，供应端新棉丰产叠加内外棉价差扩大开启进口棉、进口纱窗口，需求端疆内纺织产能扩张增强刚需；总体上短期郑棉走势震荡但存在上涨动能。
　　【交易策略】
　　05合约14500元/吨下方多单持有，15000元/吨止盈