一、财信研究观点
　　【市场策略】三大指数收涨，前期热点主题回暖
　　叶彬（S0530523080001）
　　一、市场层面
　　根据Wind资讯数据：
　　（1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数涨0.44%，收于6827.05点；代表蓝筹股的上证指数涨0.14%，收于4122.58点；代表硬科技的科创50指数涨0.41%，收于1541.64点；代表创新成长的创业板指数涨1.01%，收于3328.65点；代表创新型中小企业的北证50指数涨0.69%，收于1530.24点。总体来看，创新成长板块风格表现居前，但蓝筹板块风格表现靠后。
　　（2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数跌0.46%，收于3053.13点；代表大盘股的中证A100指数跌0.16%，收于4622.87点；代表中大盘股的沪深300指数涨0.01%，收于4723.71点；代表中盘股的中证500指数涨0.57%，收于8387.6点；代表小盘股的中证1000指数涨0.75%，收于8309.35点；代表小微盘股的中证2000指数涨1.00%，收于3519.06点。总体来看，小微盘股板块风格表现居前，但超大盘股板块风格表现居后。
　　（3）分行业来看，建筑材料、国防军工、石油石化表现居前，医药生物、银行、美容护理表现靠后。
　　二、资金层面
　　根据Wind资讯数据，万得全A指数共有3576家公司上涨，共有1774家公司下跌，其中涨停公司94家，跌停公司5家，全市场成交额27164.05亿元，较前一交易日增加926.58亿元。
　　三、市场策略
　　三大指数收涨，前期热点主题回暖。近期，资金追高意愿相对有限，题材板块以及个股的高度有所降低，但交投活跃度仍维持较高水平，体现在大盘上则是资金高抛低吸频率加大，题材板块间轮动较快。当日指数层面震荡收红，前期热点主题迎来反弹，市场情绪持续回暖，全市场超3500家个股收涨。盘面上，商业航天板块全线反弹，油气板块活跃，而前一交易日强势的半导体、贵金属板块表现靠后。具体来看：
　　（1）商业航天板块全线反弹。据财联社报道，近日，星河动力、星际荣耀、天兵科技3家商业航天企业更新了上市辅导进展，叠加蓝箭航天IPO申请获受理、中科宇航完成辅导备案，5家主营运载火箭的核心企业已悉数入局，向“商业航天第一股”发起冲刺。由于当前资金更愿意进行高低切换，而近日商业航天板块经历充分调整后，叠加产业利好仍较多，当日迎来全线反弹。短期内，该板块作为前期主线，更容易聚集人气，有望继续反弹至前高附近，可重点关注板块中呈现上升趋势的个股。
　　（2）油气板块活跃。据财联社报道，当日生意社Brent原油基准价为64.92美元/桶，与本月初（61.33美元/桶）相比，上涨了5.85%。受近期油价回暖提振，油气板块当日活跃，板块整体也有突破箱体后震荡向上的趋势，短期在涨价逻辑下仍可关注该板块。
　　总体来看，当日盘面上仍呈现明显分化态势，前一交易日强势的半导体、贵金属板块均表现不佳，而商业航天、互联网等前期热点主题经历充分调整后再度迎来资金青睐。虽然市场轮动依旧较快，但市场情绪整体上持续回暖，对于逻辑较硬的题材板块，且位置相对合理，资金仍会择机介入。因此短期内，在市场回归“慢牛”行情下，题材板块高度或有限，但在日成交额维持在2.5万亿元水平以上的背景下，盘面上仍将有较多的结构性机会，投资者可继续以轮动思维参与市场，重点关注位置合理且逻辑较硬的方向。方向上，一是关注周期风格的机会，重点关注有色、化工、油气、地产等板块；二是关注半导体芯片方向的机会，重点关注先进封装、半导体设备与材料、存储芯片、模拟芯片等板块；三是关注前期热门板块调整后的反弹机会，重点关注电网设备、商业航天、AI应用等板块。中期来看，近期多重逆周期调控手段主动降温，为后续指数行稳致远奠定了重要基础，维持“短期宜顺应趋势，积极把握从去年12月中旬到2026年3月初的做多窗口期”的判断，但风格方面将更加侧重“业绩基本面”。